万联证券-电气设备行业周观点:新能源乘用车销量持续高增,光伏产业链价格连续回落-210719

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日期:2021-07-20 14:57:12 研报出处:万联证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 江维  (PDF) 12 页 975 KB 分享者:ad***y 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行业核心观点:

  2021.07.12-2021.07.16:本周电新行业涨幅为0.06%,同期沪深300涨幅为0.5%,跑输沪深300指数0.44pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万28个板块中位列第19位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  投资要点:

  新能源汽车:根据交强险数据,6月我国新能源乘用车销量21.8万辆,同比+181.46%,环比+22.8%。其中,比亚迪以3.53万辆销量超越上汽通用五菱,跃居各车企销量第一。从产业链销售数据来看,新能源汽车终端需求保持高速增长,下游动力电池供不应求情况持续。根据SNEResearch预测,到2023年,全球电动汽车对动力电池需求将达到406GWh,而动力电池供应预计为335GWh,缺口约18%。到2025年,这一缺口将扩大到40%,我们持续看好新能源汽车产业链的长期机会。

  新能源发电:光伏方面,上半年组件价格上涨并未影响户用景气度,今年上半年户用光伏装机5.86GW,同比+280%。7月17日,中环公布M6硅片报价,170μm4.54元,165μm4.49元,160μm4.44元,与6月29日价格相比全部下降0.18元。此次166降价再次印证大尺寸硅片需求旺盛,大硅片渗透率持续提升。目前来看,产业链整体价格加速回落,下半年终端需求有望加速释放,全年装机可期。风电方面,吉林省发改委核准更改两处风机规模,变更后单机规模以4.0MW为主,3.0MW以下风机则被取代。今年以来,吉林省发改委变更的风电项目单机规模达10处,累计涉及容量2.29GW。达华能集团发布风机招标公告,累计采购155.5MW,均采购3.0MW以上的风机。未来大兆瓦风机将成为主流,3.0MW以下风机将逐渐被淘汰。

  氢能:工信部发布了2021年第6批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。本批推荐目录中,有12家车企的16款燃料电池车型上榜,对应13家燃料电池配套商。上榜的16辆车型中,客车9款,排名第一,包括燃料电池城市客车、燃料电池客车等;燃料电池重卡3款;燃料电池厢式运输车2款;燃料电池清洗车1款;燃料电池福祉车1款。客车以及重卡仍是目前燃料电池推广的主力。

  电气设备:截至7月16日,全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量410.40万吨,成交额2.1亿元,开盘价48元/吨,收盘价51.23元/吨,最高价52.8元/吨。目前,CEA交易市场仅涉及电力行业,碳交易开启有望提升清洁能源发电的盈利水平。

  风险因素:新能源车销量不及预期;新能源汽车安全风险;受疫情影响光伏市场解封不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期;电网投资不及预期

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