华西证券-兖州煤业-600188-低估值动力煤龙头，业绩拐点叠加资产负债表修复-200927

日期：2020-10-03 12:24:57 研报出处：华西证券

股票名称：兖州煤业股票代码：600188

研报栏目：公司调研丁一洪，洪奕昕

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研究报告内容

　　报告摘要

　　公司为动力煤龙头，国内动力煤价修复程度超预期，海外动力煤价已跌至成本线未来预计探底回升。公司当前估值显著低于行业平均水平，未来资产负债表将继续修复；兖矿合并山东能源后，公司成为山东省唯一国有煤企旗下唯一A股上市平台。

　　自产煤销售是公司主要利润来源，其中国内主要由山东...

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