银河证券-2021年1~8月建材行业数据跟踪:金九银十行业旺季,市场需求旺盛-210917

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日期:2021-09-17 18:07:46 研报出处:银河证券
行业名称:建材行业
研报栏目:行业分析 王婷  (PDF) 4 页 1,226 KB 分享者:nat****ou 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  事件

  近日,国家统计局公布建材行业2021年8月产量数据以及部分建材消费数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  水泥:8月水泥产量高增长,需求旺季即将到来

  2021年8月水泥单月产量2.15亿吨,环比增加4.54%,同比减少5.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-8月全国水泥累计产量15.73亿吨,同比增长8.30%,增速较今年1-7月下降2.1个百分点。1-8月地产开发投资同比增长10.9%,增速较1-7月下降1.8个百分点。1-8月基础设施投资同比增长2.9%,但增速继续下降,较1-7月下降1.7个百分点。1-8月房屋新开工面积同比减少3%。从8月份数据来看,基建和地产投资虽然较往年同期有所增长,但增长幅度均出现下降。长期来看,地产和基建投资进入理性平稳发展阶段,水泥需求进入平台期。短期来看,9-11月为往年施工旺季,水泥市场需求有望提升,此外,下半年多省市大型基建项目继续推进并有望落地,为后续水泥市场需求提供较强支撑。

  玻璃:行业高景气,市场需求旺盛

  2021年8月单月平板玻璃产量8,886万重量箱,同比增长9.4%。1-8月平板玻璃累计产量6.88亿重量箱,同比增长11%,玻璃产量维持高增长。根据卓创资讯数据,截止8月底平板玻璃价格为3,143.74元/吨,月环比增长5.59%,月同比增长67.96%。8月底浮法玻璃企业库存量2,262万重量箱,环比增长32.44%,同比减少26.58%,库存仍处于较低水平。1-8月房屋竣工面积同比增长26%,较2019年同期增长12.32%。我们认为竣工端回暖仍将持续,为平板玻璃市场需求提供支撑。玻璃产量虽维持高增长,但在市场需求明显,库存较低的情况下,玻璃价格短期内不会出现大幅下降,基本维持平稳,看好龙头企业。

  消费建材:市场需求较好,消费升级带动行业集中度提升

  2021年1-7月建筑及装潢类材料消费品零售额为1,201亿元,同比增长26.8%,较2019年同期减少4.87%。随着未来地产精装率的提升将带来消费建材行业集中度提升。此外,C端消费建材业绩复苏将持续,加上旧改需求的释放及行业提标的影响,消费建材行业将维持高成长性。

  投资建议

  在下游市场需求向好的环境下,建议关注高质量、高成长性建材龙头企业。推荐水泥:关注区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ);玻璃:行业高景气下建议关注行业龙头旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ);消费建材:推荐成本价格传导顺畅的龙头企业北新建材(000786.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、凯伦股份(300715.SZ)、伟星新材(002372.SZ)。

  风险提示

  原材料价格上行风险、下游需求不及预期风险;新产品拓展不及预期风险,行业新增产能超预期风险。

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