事件：
　　公司发布2018年半年报预告，预计上半年归属上市公司股东净利润16.8亿-17.3亿，同比增长205%-214%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　量升价稳推升业绩创新高，PC与甲酸将带来业绩增量：
　　根据公司业绩预告，公司二季度净利为8.9亿左右，环比增长约8.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一季度受春节因素影响开工率较低，同时二季度公司新增10万吨己内酰胺和18万吨双氧水产能，是季度业绩环比上升的主要原因。价格方面，公司主营产品价格二季度互有涨跌，总体维持高位震荡，其中PC（聚碳酸酯）、甲酸、烧碱（32%，离子膜碱）、双氧水、尿素和有机硅DMC18年二季度均价较一季度均价分别变化-3.11%、-13.22%、6.88%、1.01%、2.68%和14.19%。
　　2018年下半年公司有多项产能投放：18万吨双氧水、22.5万吨PA6、13.5万吨PC二期以及20万吨甲酸。我们认为，在当下油价维持高位、供给侧改革和环保督查仍在持续加强的情况下，公司的主营产品价格大概率将维持高位，而公司的新增产能将推动今年利润再上台阶。
　　多产业链协同发展，成长白马属性凸显：
　　公司是国内建设智能化工园区先行者，已形成了“煤、盐、氟、硅、石化、新材料”的循环产业链条。2018年公司产能主要包括190万吨尿素、240万吨复合肥、40万吨烧碱、40万吨甲酸、20万吨己内酰胺、30万吨PA6，10万吨DMF、20万吨PC和3万吨有机硅DMC，产业链配套的甲烷氯化物、制冷剂等产品，公司根据市场调节各产品生产比例，实现利益最大化，大幅降低周期性波动，业绩稳定增长。
　　盈利预测及评级：
　　我们预计公司2018年到2020年净利润为32.75亿，40.24亿以及42.77亿，对应当前股价P/E为8倍、6倍和6倍，考虑到公司多产业链协同发展和先进化工园区的优势，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：主营产品价格大幅下滑，产能释放不及预期