核心观点
        纺织服装行业跑输大盘1.34pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，上证综指上涨1.65%，SW  纺织服装行业上涨0.31%，SW  纺织服装行业跑输大盘1.34pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，SW纺织制造上涨0.05%，SW  服装家纺上涨0.49%。
        2018Q4  板块持仓分析：维持低配，制造与服装配置比例分化。2018Q4纺织服装板块公募基金重仓持股比例为0.47%，与2018Q3  基本持平；超配比例为-0.43%，环比下降0.02pct。分子行业看，纺织制造重仓持股比例环比提升0.11pct，超配比例环比提升0.08pct；服装家纺重仓持股比例环比下降0.10pct，超配比例环比下降0.10pct。
        纺织品出口年末下滑，全年除鞋类均保持正增长。上周，海关总署发布12  月纺织品出口情况，纺织品当月出口金额进一步下滑，但全年仍保持正增长。从当月情况看，纺织纱线、织物及制品出口金额为98.82  亿美元，同比减少2.74%，增速同比减少13.72pct；服装及衣着附件出口金额为132.35  亿美元，同比减少4.48%，增速同比减少1.55pct；鞋类出口金额为43.82  亿美元，同比减少5.07%，增速同比增加5.38pct。从全年情况看，纺织纱线、织物及制品累计出口金额为1190.98  亿美元，同比增加8.10%，增速同比增加3.60pct；服装及衣着附件累计出口金额为1576.33  亿美元，同比增加0.30%，增速同比增加0.70pct；鞋类累计出口金额为469.04  亿美元，同比减少2.70%，增速同比减少4.70pct。
        推荐标的：纺织制造推荐百隆东方和健盛集团；服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰，建议关注安踏体育。
        风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。