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研究报告:上海证券-2018年底基金持有人分析报告:机构持有占比回升,权益工具型和固收产品备受青睐-190403

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-20 17:23:36
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 田慕慧,俞辰瑶
研报出处: 上海证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,526 KB 分享者: 479****58 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:  
        机构持有基金占比攀升  
        2018  年底,基金持有人中机构占比有所攀升,达  48.50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在  2015年机构持有基金占比首超  50%后,2016  年底至  2018  年中基金持有人中机构占比逐步下降,主要原因是受流动性新规影响,机构大幅减持货币产品,而在  2018  年底机构持有货币基金占比又有所回升,带动机构持有基金总占比上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        机构进一步减持权益基金,加持固收产品  
        机构自  2017  年下半年开始主动减持权益类基金,2018  年底机构持有权益产品占比为  30.78%。虽然机构持有固收(除货币)类产品的占比较年中微降,但绝对规模仍保持上升趋势,充分体现了机构投资者对固收类(除货币)产品的青睐。此外,货币基金机构持有占比在  2018  年底有所上升。
        权益类:机构配置工具型产品的需求持续增长  
        相较  2017  年底,2018  年底机构持有的普通股混基金规模减少了  53%,而同期机构持有的指数型权益产品规模上升了  17.99%,可见机构配置工具型产品的需求增加。
        固收类:短期理财产品整改效果初显  
        由于从  2017  年下半年开始投资货基产品受限较多,机构将目光迅速转移至短期理财型基金,机构投资该类基金的规模在  2018  年大幅上升。但受资管新规关于短期理财基金整改细则的影响,2018  年下半年机构持有短期理财产品规模有所下降,但机构占比仍在  90%以上。
        机构占比高的基金公司特点:中型、银行系、固收产品为主  
        机构占比较高的基金公司通常具有中型基金公司、银行系、固收产品为主等特点。权益类产品机构占比高的公司通常具有长期业绩优秀、团队稳定性高的特点。
        机构选基偏好:长期业绩稳健、基金经理稳定是重要标准  
        机构长期重仓产品具有成立时间长、基金经理稳定、长期业绩优秀的特点。机构本期对消费关注减少,对金融地产和计算机关注增加,中短期业绩不佳等原因可能导致机构减持。

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