主要观点:
机构持有基金占比攀升
2018 年底,基金持有人中机构占比有所攀升,达 48.50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在 2015年机构持有基金占比首超 50%后,2016 年底至 2018 年中基金持有人中机构占比逐步下降,主要原因是受流动性新规影响,机构大幅减持货币产品,而在 2018 年底机构持有货币基金占比又有所回升,带动机构持有基金总占比上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
机构进一步减持权益基金,加持固收产品
机构自 2017 年下半年开始主动减持权益类基金,2018 年底机构持有权益产品占比为 30.78%。虽然机构持有固收(除货币)类产品的占比较年中微降,但绝对规模仍保持上升趋势,充分体现了机构投资者对固收类(除货币)产品的青睐。此外,货币基金机构持有占比在 2018 年底有所上升。
权益类:机构配置工具型产品的需求持续增长
相较 2017 年底,2018 年底机构持有的普通股混基金规模减少了 53%,而同期机构持有的指数型权益产品规模上升了 17.99%,可见机构配置工具型产品的需求增加。
固收类:短期理财产品整改效果初显
由于从 2017 年下半年开始投资货基产品受限较多,机构将目光迅速转移至短期理财型基金,机构投资该类基金的规模在 2018 年大幅上升。但受资管新规关于短期理财基金整改细则的影响,2018 年下半年机构持有短期理财产品规模有所下降,但机构占比仍在 90%以上。
机构占比高的基金公司特点:中型、银行系、固收产品为主
机构占比较高的基金公司通常具有中型基金公司、银行系、固收产品为主等特点。权益类产品机构占比高的公司通常具有长期业绩优秀、团队稳定性高的特点。
机构选基偏好:长期业绩稳健、基金经理稳定是重要标准
机构长期重仓产品具有成立时间长、基金经理稳定、长期业绩优秀的特点。机构本期对消费关注减少,对金融地产和计算机关注增加,中短期业绩不佳等原因可能导致机构减持。