核心结论
        强势行业发生较大变动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月15日-19日一周涨幅靠前的行业为农业、地产、有色、电子，本周强势行业较前期发生较大变化，且6月10日反弹以来涨幅靠前的食品饮料、休闲服务、医药在本周均发生明显回调，跌幅在全行业中靠前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由此导致非银（11.78%）、军工（10.96%）、电子（9.32%）等金融和成长行业在本轮反弹中累积涨幅已出现超越食品饮料（11.70%）、休闲服务（10.92%）、医药（8.65%）等消费行业的迹象，显示短期市场消费“抱团”有所松散。主要原因在于茅台2019年中报盈利预告显示盈利增速盈利环比下滑，引发市场对消费板块业绩的担忧，后续随着消费板块中报陆续披露，市场对消费盈利变化将更趋于“挑剔”。
        从重要指数角度，多数较上期基本持平，目前受益于科创板情绪提振的成长类指数估值处于历史中枢水平。创业板指和创业板50的PE已分别修复至48.85%和52.78%，创业板指/沪深300修复至52.48%的历史百分位，但中小板指、中证500PE分位居于15%历史分位数以下。
        从行业估值角度，除农林牧渔、有色金属、计算机PE估值上涨明显，其余多数行业估值均有所下降。目前计算机、农林牧渔、通信PE历史百分位已分别修复至54.04%、58.82%、51.36%。而目前电子、医药、机械PE估值百分位分别为12.12%、19.59%、34.97%，由此科创板对这些行业估值的提升或更有空间。
        从个股角度，当下市场个股估值分布与2013年底部时相类似，多数个股主要分布于10-40倍市盈率的区间。但估值10倍以下和200倍估值以上占比均高于2013年，显示当下市场估值分化较2013年更甚。
        风险提示：估值底不一定是市场底