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研究报告:国信证券-行业比较专刊:下游消费边际改善,农产品走势强劲-190728

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-28 14:23:46
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 燕翔,战迪
研报出处: 国信证券 研报页数: 25 页 推荐评级:
研报大小: 1,781 KB 分享者: kua****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        各行业基本面情况综述
        整体来看,上游资源品走势分化,中下游部分行业景气度出现了小幅回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从当前各主要行业的基本面情况来看,(1)上游资源品走势分化,农产品走势强劲,钢铁价格走高,石油冲高回落,化工行业景气度边际改善,建材价格较为稳定,有色走势分化、煤炭价格下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)中游部分行业景气度小幅回升,汽车行业小幅回暖,BDI  爆发式上涨,半导体行业持续探底,但跌势趋缓,机械销量走势分化。(3)下游社消增速超预期回升,食品饮料景气依旧,地产投资小幅反弹,纺服行业小幅回暖,传媒底部回升,消费电子中计算机产量大幅回升,但空调销量同比仍维持负增长。
        细分行业数据跟踪比较
        下游行业:社消增速大超预期,地产投资小幅反弹。家电:6  月家电零售同比增速回升,空调销售同比持续负增长。商贸零售:社消增速较上月继续大幅回升,网上零售额同比增速持续下降。食品饮料:白酒价格涨势趋缓,酒类产量同比增速跌幅收窄,乳制品成本端价格止跌回升,产品端价格持续创新高。纺织服装:国内棉花价格大幅回落,服装销售增速继续回升。房地产:商品房销售较去年同期同比下降,投资同比增速再次上升至  10%以上。影视传媒:6  月票房收入及观影人次同比增速底部回升。消费电子:微型电子计算机产量与智能手机出货量同比增速走势出现了分化,微型电子计算机产量同比增速较上月大幅回升,智能手机出货量增速持续下降。
        中游行业:电子行业跌势趋缓,汽车行业小幅回暖。电子:全球及亚太销售额增速下跌速度趋缓。汽车:6  月汽车销量边际改善,乘用车销量跌幅大幅收窄,但商用车销售增速持续大幅下降,新能源汽车销售回暖,增速提升。交通运输:7  月  BDI  爆发式上涨,SCFI  小幅回落,6  月客运小幅回落,货运服务走势分化,快递业收入及业务增速均较上月回升。机械:挖掘机销量小幅回暖,重卡销量跌幅扩大。
        上游行业:黑金价格走高,猪肉持续上涨。钢铁:从价格走势来看,7  月钢铁价格总体来说有所上涨,螺纹钢价格在  7  月底冲高,铁矿石在创新高后小幅回落,库存环比小幅回升,同比增速大幅上升。煤炭:7  月煤炭价格走势有所分化,动力煤价格明显下跌,焦煤价格横盘调整,库存较同比增速较上月大幅回落。有色:7  月有色金属价格走势分化,铜价先降后升,铝价横盘调整,铅价月末冲高,锌价持续下跌,稀土价格高位回落。建材:水泥价格小幅下跌,玻璃价格横盘调整。化工:化工行业景气度出现了边际改善,多数纤维原料产品价格出现了回升,部分基础化工产品跌势有所缩窄,磷酸氢钙价格上涨。原油:7  月原油价格冲高回落,库存同比增速小幅下降。农业:鸡肉价格小幅回落,猪肉价格加速上涨,粮食价格普遍维持高位。
        风险提示
        经济增速下行,行业景气度下降,居民消费意愿不足

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