扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 投资策略 > 正文

研究报告:山西证券-山证策略·A股行业比较周报-190729

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-30 08:20:16
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇,梁迪柯
研报出处: 山西证券 研报页数: 36 页 推荐评级:
研报大小: 2,105 KB 分享者: luo****uo 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        本周行业配置:
        超配:化工(维生素+农药)、公用事业(水电)、农业(猪)、建材(玻璃)、有色(黄金)
        标配:建筑装饰(一带一路、大基建)、交运(航运)、非银、电子、计算机、通信、传媒
        低配:钢铁、汽车、机械、银行、煤炭、房地产、食品饮料、家电
        估值:沪深300  IAPE调整估值位于均值附近,但对基本面过于乐观,我们认为权重蓝筹白马已经高估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指估值较为合理,市场整体预期较为稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证50与沪深300相同,都有高估的风险。中小板指IAPE位于-1标准差附近,短期估值或有支撑。从估值来看我们认为市场或迎来风格切换,从价值向成长过度,风格切换的催化剂或源于货币政策。
        货币政策:宽松生疑,长端收益率下行受阻,后续观察央行MLF续作情况
        上游:
        美油库存超预期下行,中东局势提供支撑,但需求担忧情绪未消退
        煤炭日耗回升,但库存仍偏高
        降息预期变化,但大概率美联储仍会降息,黄金或出现预期差
        铁矿石供应仍然偏紧
        中游:
        环保限产支撑逻辑松动,库存增幅显著偏高,年内难见钢价反转
        水泥北方淡季不淡,玻璃库存压力缓和开始止跌
        全球降息潮+科创板赚钱效应,水电底仓配置价值凸显
        河南义马爆炸影响,醋酸价格再度向上,关注化工安监行情
        上海自贸新片区呼之欲出,快递价格战暂缓释放积极信号
        下游:
        部分地区地产调控加码趋势明显,近期房屋成交环比回落
        汽车国五换国六阶段结束,价格企稳但需求未见明显起色
        等待家电估值回落后择机布局地产竣工逻辑
        中美磋商,关注豆类谈判进展,猪肉仍在向上,法国祖代鸡影响或小于预期
        白酒需求稳定,但估值有向下修复压力

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com