◆零售板块行情回顾
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-3.25%和-3.74%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-3.19%，跑赢上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年以来（148个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为11.26%和21.48%，商贸零售（中信）指数的涨幅为5.35%，跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为-3.19%，位列29个中信一级行业的第8位。过去一周，29个中信一级行业中1个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是有色金属、医药和银行，涨幅分别为0.99%、-1.31%和-1.69%。2019年以来，商贸零售行业涨幅为5.35%，位列29个中信一级行业的第22位。2019年以来，29个中信一级行业中25个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、食品饮料和非银行金融，涨幅分别为50.44%、50.20%和34.14%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、超市和百货，涨幅分别为7.24%、-1.31%和-3.61%。2019年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是超市、贸易和百货，涨幅分别为19.28%、14.32%和2.23%。
　　过去一周，零售行业主要的97家上市公司（不含2019年首发上市公司）中，13家公司上涨，84家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是老凤祥、明牌珠宝和金洲慈航，涨幅分别为17.64%、11.61%和11.27%。2019年以来，零售行业主要的97家上市公司（不含2019年首发上市公司）中，55家公司上涨，42家公司下跌。2019年以来，涨幅排名前三位的公司分别是家家悦、中兴商业和三木集团，涨幅分别为56.56%、48.52%和46.37%。
　　◆零售行业投资策略
　　短期受到金价上涨驱动，黄金珠宝板块整体受益，部分个股走势较强，从目前情况来看，黄金价格上涨仍然有空间，因此短期黄金珠宝板块仍然存在上行可能性，但该主题性上行是否与基本面改善有明显关系，还需通过后续数据跟踪来判断。此外，随着中报季的渐进，零售板块是否存在暴雷和超预期业绩个股可能性，将成为目前关注焦点，因此建议投资者更多关注低估值品种，我们重申关注国企改革低估值个股的观点，未来很长一段时间该题材都将是是零售板块的亮点之一。下周建议关注：老凤祥，周大生，天虹股份，银座股份。
　　◆风险提示：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，人工费用上涨速度高于预期。