核心观点
贸易战持续升温,本周大盘震荡下行,申万一级行业仅有色金属上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周茅台回复了交易所监管工作函,茅台集团并无全盘直销经营上市公司茅台酒配额的计划,贵州茅台向包括集团营销公司在内的茅台集团子公司、分公司销售茅台酒及系列酒,2019年度的交易金额不超过贵州茅台2018年末净资产金额的5%,即56亿元,若按照2018年茅台酒均价测算,56亿元对应供应量约2776吨,好于市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)8月7日,贵州茅台稳定茅台酒价格再出重拳,中秋、国庆前夕集中投放7400吨茅台酒,短期来看,茅台放量,价格有所下降,但是长期来看,批价回落有利于行业的良性发展。另外,由于涪陵榨菜中报业绩不及预期,调味品板块调整比较多,但是中长期看行业集中程度继续提高,强者更强进一步体现的趋势将延续。考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,随着中报的陆续披露,继续建议业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深300下跌3.04%,收于3633.53点,其中食品饮料行业下跌2.16%,跑赢沪深300指数0.88个百分点,在28个申万一级子行业中排名第4。细分领域方面,上周,只有调味发酵品处于上涨状态,上涨0.50%,乳品跌幅最大,下跌11.20%,其次是肉制品(-6.88%)、其他酒类(-6.18%)、葡萄酒(-4.25%)。个股方面,天味食品(10.71%)、桃李面包(7.06%)、香飘飘(6.93%)、双塔食品(6.58%)、迎驾贡酒(4.56%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1)糖酒快讯报道,8月7日,贵州茅台稳定茅台酒价格再出重拳,一是加大市场投放;二是加强销售管理;三是提升终端服务;四是强化市场督察;五是强化违约追责。茅台宣布将在中秋、国庆前夕,向市场集中投放7400吨茅台酒,元旦、春节期间合理安排市场投放,更好地满足节日旺季消费需求。(2)酒说报道,8月9日,泸州老窖重庆、江西等多地代理经销商单位下发《关于调整国窖1573经典装价格体系的通知》,通知显示,国窖1573中秋将扣减30%计划配额,8月19日将执行计划外配额价格,每瓶52度500ml国窖1573经典装将提升30元/瓶,终端建议零售价1099元/瓶,建议团购价919元/瓶。
投资建议
在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变