投资摘要：
　　市场回顾
　　在过去一周内，电力设备板块下跌4.37%，同期沪深300指数下跌3.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　一周重要公告
　　天顺风能拟投建风电叶片新产线；胜利精密拟向恩捷股份出售苏州捷力新能源材料100%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业周观点
　　新能源汽车产销下滑。据中汽协8月12日发布的统计数据，2019年7月我国新能源汽车产销量同比和环比皆出现了不同程度的下滑。7月产量为8.4万辆，同比下降6.9%、环比下降37.2%。其中，新能源乘用车产量为7.0万辆，同比下滑11.2%、环比下滑41.8%。单车带电量相对较大的纯电动商用车7月产量为1.4万辆，同比、环比分别增长25.2%、12.5%。7月动力电池装机4.7GWh，同比增长40.6%、环比下降29.1%。其中，三元、磷酸铁锂电池分别装机2.1GWh（占比44.68%）、2.5GWh（占比53.19%）。
　　我们认为，随着年度补贴退坡落地，新能源汽车及动力电池市场将加快洗牌，动力电池企业集中度有望保持较高水平。我们预计，2019年全年动力电池装机将达到70GWh以上，看好产业链优质企业的长期竞争优势，建议关注宁德时代（电池）、国轩高科（电池）、当升科技（正极材料）、璞泰来（负极材料）、恩捷股份（湿法隔膜）等。
　　三元电池重要原材料钴涨价。8月9日长江有色市场的钴价到达27.3万元/吨，较7月29日22.3万元/吨的价格低点已经上涨22.42%。我们认为，嘉能可近日宣布将暂停全球第一大钴矿Mutanda生产，对钴市场供需预期产生一定冲击，是短期钴价上涨的重要原因。如后续钴价持续上涨，将对三元动力电池制造成本带来一定压力；但亦将倒逼企业加快低钴高镍三元电池、固态电池和高性能磷酸铁锂电池的研制进度，以期减轻对钴资源的依赖。
　　电力市场改革持续推进。8月7日国家发展改革委、国家能源局印发《关于深化电力现货市场建设试点工作的意见》，意见提出建立促进清洁能源消纳的现货交易机制，实现清洁能源优先消纳。我们认为，在通过传统渠道改革保障新能源电力消纳阻力较大的情况下，探索新途径以保障消纳对新能源电力和整个电力市场都有促进作用，对新能源发电长期发展有利。
　　风险提示
　　补贴退坡或致新能源汽车产销不达预期；光伏产业成本下降进度或不达预期；供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。