本期内容提要:
　　板块追踪：上周通信（申万）指数收于2,068.55，下跌6.15%，沪深300指数下跌3.04%，创业板指数下跌3.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各申万一级行业中，有色金属行业上涨0.58%，其余27个行业呈现下跌趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从通信行业子板块来看，14个子板块均有不同幅度的下跌。通信板块有14家公司上涨，4家公司持平，92家公司下跌。
　　行业观点：上周，备受关注的华为鸿蒙操作系统（HarmonyOS）于8月9日在一年一度的华为开发者大会（HDC.2019）上正式揭开了面纱，即将发布的荣耀智慧屏将是搭载鸿蒙OS的首款产品。鸿蒙OS是全球第一款基于微内核的全场景分布式操作系统，基于满足全场景智慧体验的高标准连接要求的设计初衷，鸿蒙OS具备“分布架构”、“天生流畅”、“内核安全”、“生态共享”四大技术特性。华为还公布了鸿蒙内核及OS的演进路标，将在今年首发的智慧屏产品中率先使用鸿蒙OS 1.0。未来三年，除完善相关技术外，鸿蒙OS会逐步应用到可穿戴、智慧屏、车机等更多智能设备中，打造华为鸿蒙OS生态，实现万物互联。我们认为，华为此次发布的鸿蒙OS主要是面对IoT设备，而手机作为华为消费终端最重要的品类，暂时还未出现在余承东公布的“鸿蒙”落地规划中。由于目前手机操作系统安卓和iOS的生态已经建立成熟，想要独立建立起自己的新生态还需要时日，因此华为选择了其他智能设备作为突破的方向，5G时代万物互联将给鸿蒙OS带来弯道超车的机会。建议关注IoT产业链，如智能家居控制器厂商和而泰，拓邦股份。
　　上周，中国移动发布了截止到2019年6月30日的上半年财报。财报显示，中国移动上半年营运收入实现人民币3894亿元，同比下降0.6%，其中通信服务收入实现人民币3514亿元，同比下降1.3%；股东应占利润为人民币561亿元，每股盈利为人民币2.74元，同比下降14.6%。中国移动在公告中称，随着传统通信业务市场趋于饱和，流量红利快速消退，简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继，行业整体呈现负增长，公司的收入和盈利也承受较大压力。中国移动今年全年资本开支不超过1660亿，较去年1671亿相比有所下滑，其中在5G方面的投资预算为240亿元，相较于年初公布的170亿上涨了70亿，说明公司的5G的投资正在加速。我们认为，由于传统业务在提速降费的压力下有所下滑，公司也寄希望于5G商用带来的新业务增长。目前，5G应用已经箭在弦上，前期应该eMBB场景相关的公司，如布局大视频行业的会畅通讯。
　　公司推荐：1.高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2、会畅通讯（300578.SZ）：公司专注于为企业提供高品质的视频会议、网络直播、电话会议和网络会议等服务，客户群体遍布各个行业及领域，包括了70%的世界500强在华企业。2018年，公司通过收购数智源和明日实业，新增视频监控软件平台和信息通讯类摄像机业务，形成上下游协同布局，升级为一个“以音视频技术平台为底层能力，赋能垂直行业应用”的“大会畅”，有效提升上市公司的综合竞争力。同时公司设立了全资子公司会畅教育，通过会畅通讯的云平台+明日实业的硬件+数智源的行业软件的三位一体解决方案，有望实现在教育板块的业务的较大突破。3.中际旭创（300308.SZ）：2017年，公司收购苏州旭创转型光通信，所面向的主要客户包括Google，Amazon，华为，中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景，攻克了众多技术难题，并打通了国外互联网巨头的渠道，随着100GCWDM4爆款产品的量产，公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强，能享受产品快速降价之前的红利，因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时，苏州旭创管理，研发和制造均在国内，人力成本具备优势，采购规模大，能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链，凭借对海外巨头批量供货的实力背书，公司有望在国内市场打开局面。未来随着400G模块需求的爆发，以及5G网络的开始建设，公司业务有望上一个新台阶。
　　风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期。