走势回顾：
　　截至收盘，深沪两市全部收获小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，上证综指收涨0.25%报2815.80点，深证成指收涨0.48%报9009.68点，创业板指收涨1.24%报1555.77点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　市场焦点：
　　商务部网站显示，2019年1-7月，我国境内投资者共对全球153个国家和地区的4088家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资4329.2亿元人民币，同比增长3.3%；7月当月对外直接投资680.6亿元人民币，同比增长25.5%。2019年1-7月，对外承包工程完成营业额5491.3亿元人民币,同比增长2%，新签合同额8201亿元人民币,同比增长1.9%；对外劳务合作派出各类劳务人员26.5万人，与去年同期基本持平，7月末在外各类劳务人员97.2万人。
　　策略建议：
　　两市低开高走，成交额小幅回调
　　两市大幅低开后抄底盘涌入，指数企稳后缓步上行，最终收获小幅上涨。科创板方面涨跌互现，其中福光股份以9.3%的涨幅领跑。行业板块方面，计算机、电子、通信等为代表的行业表现亮眼，而家用电器、休闲服务等行业则上攻乏力。题材方面，除中船系因并购重组上涨外，以消费电子为代表的科技股以及医药板块表现仍旧亮眼，券商股、人造肉等概念在午盘也有所拉升。两市共成交3939亿元，成交量较前一交易日有所缩量。沪股通流出4.29亿元，深股通流入10.30亿元，北向资金全天净流入6.01亿元。
　　美市现衰退预警信号，缓增关税稀释悲观情绪
　　在当地时间本周三，美国债券市场发出预示经济衰退的警示信号。当日，10年期美国国债收益率与2年期国债收益率倒挂，而上一次出现类似的情况是在2008年次贷危机爆发之前。与此同时，30年期美国国债收益率跌至2.01%，触及历史最低水平。受此危机信号影响，道琼斯工业指数当日录得年内最大单日跌幅，暴跌800点，跌幅达3.05%，30支成分股全部下跌；标普500指数收跌2.93%，在506支标普500成分股中，仅有3支股票实现上涨；纳斯达克综合指数收跌3.02%。此外，德国第二季度经济数据同样展现出颓势，当季国内生产总值萎缩0.1%，德国30年期国债收益率也首次跌至-0.2%下方，报-0.211%。
　　展望后市，基本面并未有企稳信号，而部分衰退信号的出现导致了全球范围内风险资产的价格下挫而避险资产大涨。具体到A股方面，在未出现强有力的积极信号前，市场仍会维持震荡走势。短期来看，市场的赚钱效应仍旧较差，除避险板块外，其他板块的持续性存疑，建议投资者在操作上以低吸为主，切勿追高。从市场的热点题材来看，除华为概念外，均属于避险概念。我们昨日提示投资者可关注科技板块的介入机会，在中美贸易战缓和后，以消费电子为代表的科技板块有一波估值修复行情，但从市场的走势来看，估值修复速度过快，预计行情持续性不会很长。此外，在全球经济数据不断恶化的背景下，避险板块在有望逐步被作为短线热点，建议投资者关注。当下行情下，仍旧建议投资者维持低仓位操作。
　　中长期来看，全球进入降息周期，避险资产仍将受到追捧。我们继续推荐对受益于经济疲弱、货币宽松背景的避险资产如利率债、黄金等加强配置，中长线投资者可考虑在回调时介入。
　　控制仓位，攻守兼备
　　底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业（水电）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金、军工等）。
　　进攻仓逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向：一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等中小盘科技股；一是受益于积极财政发力的建筑、建材（玻璃）央企龙头。