投资要点
　　策略观点：1、联通维持5G资本开支不变，探索共建共享新模式，推动网络基础建设加速推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、5G网络建设投资确定性仍然存在，预计相比于4G投资额仍有50%的投资增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3、5G网络建设较5G应用板块率先启动，相关公司业绩有望保持2-3年稳定性增长。4、个股方面建议关注两条主线：5G网络建设及5G应用及流量，从投资节奏来看，5G网络建设先行，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。
　　行业动态及点评：中国联通发布中期业绩，积极探寻共建共享新模式，5G投资节奏将加快。深圳福田将率先打造5G应用示范区，对5G产业将产生深远影响。因取消漫游费等原因，中移动净利增长创10年最大跌幅，仅依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继。中国电信携手GSMA共同推进5G上行增强技术创新方案，有效助力5G业务应用大规模推广与发展。
　　行业前瞻：20195G世界论坛（北京）（2019年8月22日—8月23日）
　　近期推荐组合：1、5G网络建设：中兴通讯（000063）、中国联通（600050）、世嘉科技（002796）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）。2、5G应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三（002467）、中新赛克（002912）。中国铁塔（港股0788），网络规划设计板块相关个股也值得关注。
　　建议关注组合：1、5G网络建设：中石科技（300684）、沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、俊知集团（港股1300）。2、5G应用和流量：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、移为通信（300590）、会畅通讯（300578）、高新兴（300098）。3、云计算基础设施：光环新网（300383）、宝信软件（600845）、数据港（603881）。
　　市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨3.34%；沪深300指数上涨2.12%；行业领先大盘1.22%。
　　风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。