■下周投资观点
2019 DOTA2 The international(Ti 9)决赛已于8月15日在上海正式开幕,本次Ti 9决赛共有18支队伍参赛,包括4支中国队伍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
体育起源于游戏,体育与游戏产业两者存在共性,体育赛事、转播分别对应于游戏产业中的CP、分发环节;但核心环节的利益分配格局存在差异,游戏产业中CP环节占据较大的利益份额,而体育产业中赛事转播权收入占比较高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内游戏产业化程度远高于体育。
电竞作为职业体育竞赛,正加速产业化。中国电竞产业已初步实现成熟化运营并形成较为完整的产业链,变现路径围绕赛事CP本身以及俱乐部/选手进行,头部赛事内容与明星电竞选手具备很好的导流作用与粉丝效应,电竞赛事、游戏直播、电竞俱乐部领域持续受到关注。
■本周市场表现
截至2019年8月16日,上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨1.77%、3.02%、4.00%、2.79%。
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为蓝色光标(19.04%)、吉比特(16.05%)、湖北广电(15.29%);板块内个股涨幅后三为*ST印纪(-11.54%)、康旗股份(-11.34%)、盛天网络(-8.10%)。
港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为壹传媒(22.27%)、超凡网络(19.44%)、环球数码创意(19.00%);板块内个股涨幅后三为基石金融(-23.08%)、奥传思维控股(-20.83%)、华泰瑞银(-17.16%)。
美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为乐居(18.75%)、迅雷(18.36%)、人人网(14.14%);板块内个股涨幅后三为触宝(-25.14%)、爱点击(-19.19%)、REMARK(-11.30%)。
■本周行业及公司要闻
1吉比特:公司2019H1实现营收10.71亿元,同比增长37.70%,归母净利润4.65亿元,同比增长38.95%;
2新经典:公司2019H1实现营收4.74亿元,同比增长6.64%,归母净利润1.19亿元,同比增长8.96%;
3宣亚国际:公司拟以6.84亿元收购互联网营销服务公司“致维科技”93.96%股权。致维科技承诺2019-2021年净利润分别不低于5800万元、7250万元、8700万元;
4湖北广电:公司与腾讯签订战略合作框架协议,合作期限为3年,双方将在云服务、视频内容、宽带加速、AI及大数据、“智慧+”等方面开展合作。
■下周关注标的
关注面向新经济的优质公司——新核心资产,看好媒体龙头、数据科技标的。
媒体龙头相较互联网各类平台,盈利模式相似但业务逻辑有本质区别,我们认为在移动互联网内容生态野蛮生长受强监管的趋势下,未来内容产业新模式、新业务所需资质更有可能被有所为,有所不为的国有媒体所持有。同时,5G时代新入局方有望放大内容溢价空间,具备优秀内容制作能力的公司有望受益,推荐芒果超媒、新媒股份、贵广网络等。
国内营销技术正处于从0到1的发展阶段(“AI+营销”/智慧营销),正处于构建MarTech生态系统过程中。我们认为三类公司将成为建设MarTech生态的重要力量,其中第一类公司将成为开拓并引领行业发展的基石力量,解决从0到1的问题;第二类、第三类公司则在智慧营销发展成熟的基础上细化垂直领域服务生态,并有机会在细分领域发展成为龙头(目前仍有2-3年的发展时间窗口期),解决从1-2的问题,关注每日互动、值得买、宣亚国际等。
中长期持续推荐:1)游戏板块的部分个股吉比特、完美世界、游族网络等;2)出版板块:中南传媒、山东出版、中国出版。
■风险提示:5G落地速度低于预期、转型期财务数据滞后的风险。