扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

精锻科技研究报告:方正证券-精锻科技-300258-公司表现优于行业,研发助力长期发展-190819

股票名称: 精锻科技 股票代码: 300258分享时间:2019-08-20 09:34:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 于特,岳清慧
研报出处: 方正证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 909 KB 分享者: pi****h 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事件:
  公司公告2019年半年报,公司实现营业收入6.08亿元,同比下降5.64%;净利润1.26亿元,同比下降20.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评:
  受乘用车市场销量下滑,公司业务增长受影响,但仍优于行业水平,1)出口业务保持增长,继续保持了良好的水平,出口市场收入同比增长20.89%,占主营收入的28.79%;其中,国内市场收入同比下降13.46%,依然优于国内整车行业水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)结合齿类产品持续增长,公司结合齿类产品销售收入同比增长8.86%,并且获得新客户和开拓海外市场,是公司未来重要成长点。3)研发推动新产品的不断量产,公司为新能源车配套的差速器总成占主营业务收入的比例为4.54%,同比增长251.50%。整车行业不景气,影响公司产品价格,毛利率下滑。2019Q1毛利率37.82%、2019Q2其毛利率35.03%,比去年同期分别下降2.45和6.54个百分点,尤其二季度毛利率进一步下滑。分产品来看,2019年上半年结合齿类产品毛利率下滑10.29个百分点,锥齿轮类产品下滑2.91个百分点。
  明年行业需求复苏,大众自动变速箱渗透率持续提升、公司新能源汽车类新产品进展顺利:大众集团是公司第一大客户,国内大众(含奥迪)双离合变速箱渗透率仍有较大提升空间,公司是其差速器齿轮、结合齿的主要供应商。
  公司以精密锻造工艺,围绕新能源汽车拓展新品类,长期具有成长空间。我们预计公司2019-2020年EPS分别是为0.6元、0.68元,对应PE18.7X、16.4X,维持“强烈推荐”评级。
  风险提示:乘用车销量不及预期,大众双离合变速箱推广不及预期。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com