投资要点:
　　A股资金流入大幅改善，黄金ETF受追捧上周A股在风险压力下依然走出三连阳，但成交金额继续在4000亿元以内徘徊，资金情绪仍然较低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但上周A股总体资金流入大幅改善，主板、中小板、沪深300和上证50均实现资金净流入，仅创业板小幅净流出；黄金ETF继续受到机构资金追捧，避险周期仍未撤出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　资金追逐TMT板块在结构表现方面，由于市场风格转向成长股，主力资金流入规模居前是主要是TMT、医药和食品饮料。受业绩预期影响，北向资金继续买入平安银行、五粮液、贵州茅台和万科A等。
　　资金流向后市展望展望后市，我们认为，央行改革LPR形成机制后，利率并轨将完成“最后一公里”，货币市场利率信号将更为顺畅地向信贷市场利率传导，资金面将有望实现量升价降的多重利好局面。对于改善股市资金总流入态势大有裨益。在结构方面，由于央行“准降息”，将推动市场短期内风险偏好再度上行，巩固成长股行情，资金仍将会买入TMT板块。中报期内北向资金和机构资金应当会继续买入业绩稳健的消费蓝筹等；避险周期内，黄金ETF份额仍有望扩张，资金倾向于兼顾防守和进攻。
　　风险提示：经济政策和数据好于预期、避险事件大为缓解、中美后续谈判出现重大转折