■政策支持力度不减，中长期定调“加速发展”：7月世界新能源车大会，习主席定调中国新能源车行业进入“加速发展新阶段”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着产业链的逐步成熟、市场化需求的启动，补贴政策的退出已是必然。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期看，政策支持力度不会削弱，只是更多的从顶层设计角度对产业发展做出指导与托底。当前，2021-2023年双积分制修正意见稿已经出台，指引车企车型与战略规划，根据积分要求，2021-2023年销量下限预计在236、261、289万辆。此外，2021-2035年长期发展规划也在编制中，根据过往经验，产业规划的制定贴近市场现状，能够很好的激励产业链共同完成阶段性的目标，是指引行业有序发展的重要政策手段。
　　■B/C端双管齐下，短期政策助力“冲量”：短期来看，刺激政策陆续出台，有望直接拉动下游需求。公共领域方面，出租车、网约车、快递用车等均为政策重点鼓励电动化领域，其中营运载客车辆新增及替换空间超230万辆、快递用车替换空间超千万辆。今年以来，北京、深圳的等多地市下发促进公共领域用车油改电政策，同时随着网约车平台竞争的白热化，近两年将成为车型重要投放期，有望在短期累积新能源汽车高需求。在私人领域方面，广深两地相继放开牌照指标，同时随着合资/外资车型的上市，更多层次需求将被激发。
　　■目标有望实现，拆解全年160万辆产销：1）营运载客车辆（出租+网约）市场空间超过500万辆，预计带动52万辆的年需求量；2）C端私人消费考虑限购政策的放松，以及进入下半年旺季带来的增长，预计全年需求量可达90万辆；3）专用车考虑电动三轮车带来的替换增量，预计年需求量9万辆以上；4）客车每年贡献稳定需求量，约11.3万辆。合计来看，全年新能源车销量有望达162万辆，考虑后续各省市推广政策的出台，超过全年160万辆规划目标。
　　■投资建议：预计8月行业基本面见底，9月销量环比复苏，全年产销维持160万辆（YOY+28%），电池装机预计75GWh（YOY+35%）。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代，建议关注亿纬锂能、欣旺达；2）材料环节：盈利改善的负极龙头璞泰来和结构件龙头科达利、格局向好的隔膜环节恩捷股份、星源材质、中材科技等，建议关注旭升股份、宏发股份和三花智控；3）锂电设备与基础设施：2019/20年全球电池企业集中扩产，重点推荐锂电设备龙头先导智能；发展充电桩列入顶层设计，重点推荐日充电量突破650万度、地补政策持续扶持的特锐德。
　　■风险提示：短期政策力度不及预期，下游需求不及预期等