■货币市场
本周央行逆回购投放3000亿元,暂无逆回购到期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周央行超额续作4000亿元MLF,当日有3830亿元MLF到期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周资金净投放3170亿元。本周(8月12日-8月17日)央行连续五天开展逆回购,累计投放资金3000亿元,暂无逆回购到期,本周央行逆回购净投放3000亿元。本周四央行超额续作4000亿元MLF,当日有3830亿元MLF到期。本周暂无国库现金定存到期。本周资金净投放3170亿元。
下周(8月19日-8月24日)连续5天均有逆回购到期,累计3000亿元,下周六将有1490亿元MLF到期。下周资金到期量为4490亿元。
■一级市场
本周利率债净融资大幅减少。本周发行利率债20只,发行规模2011.61亿元,到期偿还2007.62亿元,净融资大减2008.88亿元至3.99亿元。
本周国债、政金债、地方债发行规模均有所收缩。国债方面,本周发行4只,发行1276.9亿元,环比微减146.4亿元,到期偿还1350.6亿元,环增990.6亿元,净融资-73.7亿元,环比减少1137亿元。从招标结果来看,本周短债和超长债市场需求较上周明显好转,中长期债券需求有所回落。政金债方面,本周发行14只,发行628亿元,环比减少180.2亿元,到期偿还200亿元,环增200亿元,净融资428亿元,环比减少380.2亿元。从招标结果来看,本周农发债仅短债保持较高需求,中长期债券市场情绪有所减弱。本周国开债中2年期、3年期债券表现较好,其余债券需求较上周回落。口行债市场表现一般。地方债方面,本周发行地方债2只,发行106.71亿元,环比减少683.72亿元,到期偿还457.0216亿元,环比减少192.03亿元,净融资-350.3147亿元,环比减少491.69亿元。按照资金用途来看,本周仅发行再融资债106.71亿元,环比减少473.25亿元,本周暂无新增债、置换债发行。
■二级市场
本周国开债收益率走势分化,期限利差收窄。本周在经济数据不及预期和中美贸易摩擦边际缓和的影响下,长端收益率小幅下行。截至本周五,10年国开债收益率为3.41%,累计下行1.28BP。1年国开债收益率为2.68%,累计上行5.2BP。10Y-1Y利差收窄6.48BP至79.58BP。
■同业存单
本周净融资大幅增加,不同信用等级同业存单利差继续小幅回落。本周同业存单发行量为5224.4亿元,到期偿还3882.93亿元,净融资1341.47亿元,大幅环增1824.24亿元。本周AA+与AAA利差收窄3.55BP至14.14BP,AA与AA+利差继续回落至15.66BP。
■其他利率市场
货基份额与上周持平,主要货基7日年化收益率下行。
■风险提示:流动性冲击超预期等。