华为5G手机开启新的换机周期
事件:近期,华为发售首款5G手机Mate 20 X (5G)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据央视新闻,中央支持深圳建设5G、人工智能等重大创新载体。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
观点:华为引领5G手机换机潮流,Mate 20 X (5G)在计算、通信、拍照方面性能出众。华为Mate 20 X (5G)取得首张中国5G进网许可证、首个泰尔5G通信能力五星证书、首个全球认可论坛 5G能力认证证书,也是首款唯一同时支持独立组网、非独立组网的5G双模手机,唯一商用搭载7纳米 5G终端芯片模组,搭载巴龙5000芯片和麒麟980处理器,在计算和5G网络通信方面性能强劲,支持双卡双待(兼容4G卡);内置4200毫安时(典型值)大容量电池,采用石墨烯+VC液冷散热系统以及40W华为超级快充;拥有4000万超广角徕卡三摄,7.2英寸有机发光二极管全景巨幕屏。
观点:5G换机将开启消费电子新的创新周期,运营商优惠政策利好5G手机渗透率提升。Mate20 X (5G)预订超预期。据华为“心声社区”披露,Mate 20 X (5G)预约量突破100万(台)。中国移动北京公司推出”5G免费体验活动“,即日起至9月底,购买5G手机的用户每月可获赠100GB的免费体验流量。
在5G商用网络正式发布前,中国电信北京公司表示将向客户提供5G体验流量包(100G每月体验流量和超高下行速率)。我们认为,华为5G手机发售表明我国进入5G手机商用普及阶段,中央支持深圳建设5G创新载体表明5G商用部署将有望加速推动,2019年至2021年5G手机出货规模有望达到1000万部、1亿部、2.8亿部,5G商用将带动真正无线立体声、增强现实/虚拟现实技术、物联网硬件等智能终端渗透率提升,消费电子亦将进入新的创新周期。
5G换机+4G手机去库存,利好上游工业化液晶聚合物天线、柔性电路板、散热等消费电子产业链。5G新机在三季度将密集发售,明年起出售的手机将全部是5G手机,下半年新机与旧机并行发售,4G手机进入降价加速去库存阶段。据天猫平台,近期有将近30款4G手机开始降价。我们认为,5G手机将采用新的工业化液晶聚合物天线,柔性电路板、电磁屏蔽、电池、被动元器件以及散热器件采用量将大幅提升,总体利好上游工业化液晶聚合物天线、柔性电路板、散热、被动元器件等消费电子产业链。
重点推荐:立讯精密、飞荣达、欣旺达、景旺电子;建议关注,鹏鼎控股、顺络电子。
风险提示:5G手机换机不及预期;关键技术突破不及预期;中美贸易摩擦风险。