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研究报告:华泰期货-期权日报:USDA报告临近,豆粕波动率维持稳定-190912

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-12 13:37:09
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,315 KB 分享者: huy****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  豆粕期权行情介绍和分析
  豆粕期货1月合约,9月11日价格回落,日盘价格收于2840元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  豆粕当日全部合约总成交量为9.31万手(单边,下同),持仓量31.43万手,近期持仓量不断回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.85,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.16,市场短期情绪偏乐观。
  伴随着豆粕价格冲高回落,M2001合约重新落入振荡区间,在历史波动率(17.06%)上行的过程中,豆粕1月合约隐含波动率同样小幅上升至18.05%附近,与豆粕历史波动率存在小幅溢价,未来不确定性较大,不建议做空豆粕波动率。
  白糖期权行情介绍和分析
  白糖期货1月合约,9月11日价格上涨,日盘价格收于5524元/吨。
  白糖期权今日总成交量为1.03万手(单边,下同),总持仓量为12.33万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在1.26,持仓量PC_Ratio为0.98,市场情绪偏乐观。
  9月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置,当前白糖历史波动率为16.46%,而1月平值看涨期权隐含波动率维持在15.31%附近,隐含波动率相对偏低,不建议持有做空波动率组合。
  铜期权行情介绍和分析
  铜期货10月合约,9月11日价格振荡,日盘收盘价格收于47260元/吨。
  铜期权全部期权合约当日总成交量为1.58万手(单边,下同),持仓量4.02万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.60,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.80,市场情绪偏悲观。
  伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30日历史波动率为12.12%,9月平值看涨期权隐含波动率维持在11.55%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置,可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸
  
  

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