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石油开采行业研究报告:信达证券-石油开采行业每周油记:2019年,两伊爆发原油抢夺战!-190927

行业名称: 石油开采行业 股票代码: 分享时间:2019-09-27 13:40:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈淑娴
研报出处: 信达证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 697 KB 分享者: he****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本期内容提要
  作为OPEC的两大成员国,伊拉克正趁着伊朗被美国制裁的机会来抢夺原油买家客户,扩大自己的市场份额,两伊在原油领域的竞争越发激烈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年5月,在美国终止了对伊朗石油制裁的豁免后,中国、印度和土耳其等前伊朗重要客户纷纷转去购买了伊拉克原油。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  根据海关总署的统计,2019年7月,中国从伊拉克进口的原油再次突破100万桶/日,2019年1-7月平均进口量达到94万桶/日,与2018年同期相比增加了10万桶/日,与2017年同期相比增加了20万桶/日。作为伊朗曾经最大的原油进口国,中国现在对于伊拉克原油的采购需求不断增加。
  而作为原伊朗第二大原油进口国,印度在今年5月份对伊朗的原油采购量降至最低水平,与此同时,印度对伊拉克的原油进口达到115万桶/日,是自2018年1月以来的最高水平。2019年8月,印度对伊拉克的原油采购量进一步攀升,并突破了120万桶/日,创下了自2017年1月以来的新高!而这些进口订单大部分来自印度石油公司运营的Paradip炼油厂和印度信赖公司运营的Jamnagar炼油厂。
  作为前伊朗原油买家的土耳其,对伊朗石油的依赖也开始减弱。2019年5月,土耳其对伊拉克原油的采购量相比于2019年4月几乎翻了一番,达到22万桶/日,是2018年年中以来的最高水平。由此可见,当安卡拉抗议美国撤销豁免的决定时,土耳其已经转向了其他原油供应商的怀抱。
  当伊拉克增加对中国、印度和土耳其等国的原油出口时,伊拉克减少了对美国的原油出口。2019年8月伊拉克对美国的原油出口量下降至22万桶/日,2019年1-8月平均原油出口量仅为2018年同期的一半。我们认为,这与伊拉克希望借力亚洲的需求增长以及美国对海上原油尤其是轻质油的进口依赖度下降有关。
  总体来说,伊拉克成功地利用了美国制裁伊朗的空白期,拉拢了中国、印度、土耳其这些前伊朗石油的买家,利用亚洲地区巨大的原油需求规模和增速,在今年8月份对中国和印度原油出口量均创下近年新高,而且伊拉克原油出口量增长的趋势还可能继续持续。
  风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。
  

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