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研究报告:财通证券-A股策略:如何看待国庆节效应和科技股回调?-190929

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-30 13:10:13
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 金晶
研报出处: 财通证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 488 KB 分享者: 09****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  伴随着国庆长假的临近,市场的节前效应也在逐步显现,交易活跃度出现了明显的下降,资金的观望情绪再度回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,前期表现强势的科技板块大幅回调也对盘面造成了不小的负面影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期,我们主要讨论了往年国庆节长假前后,A股市场的主要指数、各个行业板块的表现情况。尽管不存在必然性,希望通过历史统计为投资者提供一定的参考意见。同时,对于上周科技成长股的回调现象、下跌原因包括未来短期和长期的走势进行了分析。
  如何看待国庆节的日历效应和科技股回调?
  国庆节前后的日历效应
  金融市场在特定时期间通常会存在着日历效应,尽管日历效应并不意味着能够对资本市场表现进行精准的判断,但对投资行为可以提供一定的参考作用。临近国庆节假期,我们统计了2005年以来,A股市场中主要指数以及申万一级行业板块(以申万行业板块总市值加权平均涨跌幅为依据)在节前、节后各5个交易日期间的表现情况。整体来看,我们不难发现国庆节假期之后上涨的概率普遍较节前有所提升。
  首先,从指数的角度来看,创业板指在节前的下跌概率最高,这个现象在上周的表现里同样得到了印证;而在节后的5个交易日期间,各大指数的上涨概率均较国庆节前有所提升,且上证综指、沪深300以及中小板指的表现相较于创业板指更为强势。
  从各个行业的情况来看,国庆节前上涨概率较高的行业主要有和假期相关的休闲服务、食品饮料等消费类板块以及具备一定防御属性的医药生物和银行权重股等。而节后上涨的概率总体高于节前,其中上涨概率居前的行业为电气设备、化工、钢铁、建材以及机械设备等;相反,上涨概率相对较低的行业为通讯、休闲服务、汽车、传媒和计算机等板块。综合来看,钢铁、休闲服务行业存在节前节后表现比较负相关的关系,但大多数行业并不存在显著的相关性情况。

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