报告摘要
　　三季报窗口期优选绩优股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】临近三季报窗口期，龙头企业业绩依旧稳定，从跟踪情况来看，受益于基建复苏的西北地区水泥龙头，量价齐升业绩表现突出，在政策催化下，基建复苏确定性增强，全年业绩有望再超预期；其次精装房渗透率快速提升的背景下，以集采、B端业务为主的品牌建材龙头，销量快速释放，业绩保持快速增长；同时玻璃需求稳中有升，环保高压、去非标、去违建背景下，供给有望收缩，涨价持续性超预期，龙头企业三四季度业绩确定性改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　水泥：第二轮价格普涨启动，行业延续高景气度。“金九”成色十足，各地需求恢复良好，价格继续推涨。从跟踪的情况来看，大企业出货情况良好，需求依旧强劲，得益于地产新开工及施工维持高位提供需求支撑，短期地产投资有韧性；同时8月份基建投资回暖，而近期已有多地重点工程集中开工建设，在政策持续催化下，下半年基建投资复苏确定性更强，预计全年水泥需求仍将稳中有升。我们认为，当前市场对水泥企业业绩预期比较充分，全年业绩超预期的概率较小，但政策端持续催化有望迎来估值修复，当前低估值、业绩确定性强、高分红的水泥板块仍具配置价值。
　　玻璃：涨价持续性超预期，重点推荐旗滨集团。本周全国白玻平均价格1632元/吨，环比上涨8元，同比下降41元/吨。从跟踪数据来看，8月份表观需求同比增长约9%，高于产量增速（5.1%），表明需求依旧强劲，“金九银十”旺季更旺；而供给端一是受沙河环保压力影响，预计仍有3-4条窑龄到期生产线要停产；二是工信部新一轮对违规生产线检查，不排除有生产线停产；三是行业去非标产能，整体产能有望缩减，同时考虑大量窑龄到期的生产线，接下来产能大概率收缩；因此当前企业库存低位，旺季涨价持续性更强，而短期纯碱价格波动不大，企业盈利快速回升，若沙河停产超预期则价格弹性更大。我们认为，龙头企业下半年业绩增长确定性强，低估值且具备高分红，向上弹性十足。
　　玻纤：近期无碱纱价格弱势运行，静待行业拐点机会。近期粗纱价格仍偏弱势运行，主流企业部分产品价格持续下调，目前2400tex缠绕直接纱价格在4000-4200元/吨，行业拐点尚需等待。我们认为，随着2018年新增产能逐步消化，产能拐点有望在年底或明年初出现，当前龙头企业仍处“左侧”机会，可积极关注龙头企业中长期投资机会，行业龙头具备规模、渠道及产品结构等优势，反弹力度将大于行业平均；
　　投资建议：推荐长江经济带核心标的华新水泥，行业龙头海螺水泥，提质增效稳定成长的防水龙头东方雨虹，格局稳定的石膏板龙头北新建材，低估值、高分红的玻璃龙头旗滨集团；关注受益于基建复苏的西北水泥祁连山、天山股份
　　风险提示：地产投资大幅下滑，错峰生产不及预期，成本大幅上涨