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研究报告:联讯证券-科创板策略点评:科创板审核再提速,市场回归理性-191011

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-12 09:10:58
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭海
研报出处: 联讯证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 762 KB 分享者: 悠悠家****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  摘要
  迄今,科创板开板已经近3个月,合计已上市了33家企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】33家科创板企业中有25家于7月22日首批上市,3家企业于8月上市,9月有5家企业上市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  从中签率来看,8月、9月上市的8家企业无论是网上发行中签率还是网下发行的中签率相比于首批25家企业均有所降低,这可能是在科创板开户的合格投资者人数增多所,参与“打新”的投资者基数变大所导致。但第二批科创板企业的整体中签率水平依然高于创业板的整体中签率水平。尤其是网下发行中签率方面,即使第二批科创板股票的网下发行中签率有所降低,依然为创业板网下打新中签率的10倍左右。
  从网下询价的情况来看,后批次上的8家企业网下有效报价上下限大幅收窄。网下有效报价上限较下限波动相差仅为0.14%-1.3%,其中波动幅度最小的传音控股网下有效报价的上下限分别为35.20元和35.15元。而首批25家企业网下有效报价上下限波动幅度为1.45%-15%。
  从首发价格和首发市盈率情况来看,后批次上市企业与首批企业一样,实际首发价格和实际首发市盈率均高于预计情况。
  从上市后的表现来看,首批上市的科创板企业经历了约半个月左右的大幅上涨阶段,而此后价格逐渐回归理性。而随后上市的科创板企业则不同,其上市即为阶段最高点,上市后立即开始价格的阶段调整。截止至目前,所有科创板股票相比于首发价格平均上涨幅度回归至一倍左右。基于此也可以看出,在历经了对于首批科创板股票的追捧热度后,投资者的热情开始趋于平淡,对于后续相继上市的企业不再盲目追捧。
  由于中报更新和受理企业增加的原因,节后科创板审核加速。已过会26家预上市的企业预估平均首发市值为52.80亿元,中位数为30.41亿元,整体水平略低于已经上市的企业。26家预备科创板企业的预估平均市盈率为52.12,中位数为41.52,也低于已经上市的33家企业。
  风险提示
  股市有风险,投资需谨慎

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