投资要点
板块公司行情:上周,SW纺织服装板块上涨1.92%,沪深300上涨2.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前SW纺织服装PE为18.67倍,略高于近1年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周涨幅前3的纺织服装公司分别为:浔兴股份(+16.64%)、振静股份(+10.25%)、新野纺织(+9.47%),跌幅前3分别为:探路者(-7.66%)、多喜爱(-7.54%)、中潜股份(-5.91%)。
行业重要新闻:1.柯桥轻纺城:9月产出增长流通回缩,景气指数环比小涨;2.中国时尚零售企业百强榜首次发布,总结了四大趋势;3.全国27大省市国庆消费数据出炉,夜经济成为新亮点;4.美国农业部:10月报告下调全球棉花产量、消费量和贸易量;5.棉纺织大会解析中美贸易摩擦对纺织行业的影响。
海外公司跟踪:1.优衣库国际销售破万亿,盈利展望因日韩关系和日元强势逊预期;2.8、9月香港销售暴跌40%,LVMH三季度依然坚挺;3.电商高速增长,海恩斯莫里斯旗下新品牌Afound转换策略。
公司重要公告:【起步股份、天创时尚】股东减持计划;【海澜之家、嘉欣丝绸、金鹰股份、安正时尚、棒杰股份、水星家纺、梦洁股份、红豆股份、富安娜、红蜻蜓】回购股份进展;【本周SW纺服三季报业绩预告】。
重点新闻简评:9月轻纺城总景气指数环比微升:其中流通市场环比回缩,9月份,纺织市场营销滞畅互现,纺织品流通市场行情局部显现不足;生产景气环比上涨,主要源于滨海印染集聚区部分企业产出环比推升。10月是纺织服装的传统旺季,预计订单回暖推动下,柯桥纺织行业总体呈现环比小升走势。建议持续关注童装龙头森马服饰及中高端女装歌力思。
十一全国消费餐饮零售额同比增8.5%:增速高于8月社零的8.2%以及剔除石油汽车的限额以上增速8.1%,十一消费增速与春节增速基本持平,我国消费或存企稳迹象。下半年较低的基数以及减税降费逐步落实有望推动包含服装在内的消费零售增速逐步改善,8月限额以上纺服增速回升至5.2%,建议持续关注下周披露的9月零售数据。
投资建议:8月社零总额增长7.5%,剔除石油汽车的限额以上增长8.1%。纺织服装增速回升至5.2%,减税降费及较低基数或推动纺织服装走出增速下行通道。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的童装龙头,森马服饰;(2)有望受益于高端消费复苏的中高端女装企业,歌力思;(3)受益于电商的供应链平台企业,南极电商。
风险提示:1.部分终端销售或不达预期;2.公司业绩下滑风险;3.并购资产业绩或不达预期;4.促消费政策推进落实或不达预期;5.中美贸易关系存在不确定性。