5家美国券商宣布股票交易零佣金,短期内国内券商跟进美国经纪商实行免佣金尚有难度,但长期有望促进国内券商财富管理能力提升;央行发布标准化债权资产认定规则,推动市场自主选择债权类资产转非标资产,促进非标市场规范发展,增添市场弹性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
5家美国券商宣布股票交易零佣金,促进国内券商转型财富管理:自10月1日,美国嘉信理财宣布券商股票交易实施零佣金,截止本周,共计5家美国券商宣布股票交易零佣金,包括:嘉信理财、TDAmeritrade、亿创理财、Ally Invest及富达。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期内国内券商跟进美国券商实行免佣金尚有难点,主要原因包括:1)区别于美国证券业务从交易转向资产配置的财富管理需求,取消交易佣金对美国券商营收影响不大,但经纪业务仍是国内券商营收的主要组成部分;2)部分中小券商短期内因净佣金率下调已面临成本压力,向下调整空间有限;3)股票交易发展阶段不同,美国股票交易账户以经纪人委托管理为主;国内客户自主交易股票,交易佣金成本难以消除;4)国内监管明确佣金底线要求:监管明确券商收取佣金不得低于经纪业务服务成本,行业内新开户万分之二的佣金已接近经纪业务成本边际。美国佣金率调整短期内难以影响国内券商免佣,但长期有望促进国内券商行业加速整合,促进券商财富管理能力的提升,未来券商行业集中度有望进一步提升,利好两类型券商:1)综合实力强劲的头部券商;2)具有差异化特色在细分领域有领先优势的中小券商。
央行提出标准化资产认定规则,促进非标市场规范发展:央行联合银保监会等部门,将明确标准化债权类资产认定规则,就《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》公开征求意见。征求意见稿中提出标准债权5大标准,其他债权类资产将被认定为标准化债权类资产的,应当同时符合:1)等分化,可交易;2)信息披露充分;3)集中登记,独立托管;4)公允定价,流动性机制完善;5)在银行间市场、证券交易所等国务院同意设立的交易市场交易。该认定规则提出界定标准化债权资产的定义,点明6大非标债权资产。此次认定规则主旨是将投资标准化债权资产的主动权交于市场机构,帮助市场机构化解非标资产难入表、难续接的问题,促进非标市场的规范发展,为市场增加弹性。
一周回顾
本周各市场与行业指数均有所上涨,其中,本周沪深300上涨2.55%,创业板指上涨2.41%,保险行业上涨3.35%,证券行业上涨2.21%,互联网金融上涨1.92%。
经纪:市场股基日均成交额4,477亿元,环比上周下降17.77%;日均换手率2.28%。
信用:市场股票质押参考市值45,415亿元,环比上周下降0.97%;两融余额9601亿元,环比上周增加1.18%。
承销:股票承销金额14亿元,债券承销金额140亿元,证监会IPO核准通过12家。
风险提示
政策出台、国际环境以及市场波动对行业的影响超预期。