报告摘要:
新能源汽车行业数据动态跟踪
(一)电池及材料价格:钴价涨跌不一,碳酸锂价格下跌,钴酸锂等价格等上涨
钴MB标准级钴、合金级钴报价分别为17.7-18.15美元/磅、18.1-18.5美元/磅,最低值较10月4日价格分别上涨0.05美元/磅、维持稳定;根据Wind数据,长江有色市场钴平均价为30.00万元/吨,跌幅为3.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
四氧化三钴根据Wind数据,四氧化三钴(≥72%,国产)价格为22.50万元/吨,涨幅为0.90%;根据CIAPS数据,四氧化三钴(72%,国产)价格为22-22.6万元/吨,上涨0.2万元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
碳酸锂根据Wind数据,电池级碳酸锂国内现货价为6.50万元/吨,跌幅为2.40%;根据CIAPS数据,国产电池级碳酸锂价格为5.9-6.2万元/吨,维持稳定。
钴酸锂根据Wind数据,钴酸锂(60%,4.35V,国产)价格为24.00万元/吨,涨幅为2.13%。根据CIAPS数据,钴酸锂(4.35V,国产)价格为23.5-24万元/吨,维持稳定。
三元材料(523)根据Wind数据,三元材料(523)价格为15.10万元/吨,涨幅为0.67%。根据CIAPS数据,523动力型三元材料(国产)价格为14.7-15万元/吨,维持稳定。
硫酸镍根据CIAPS数据,硫酸镍(电池级,国产)价格为3.05-3.25万元/吨,上涨0.05万元/吨。
投资建议
1、9月动力电池装机量环比恢复正增长
根据GGII数据,9月动力电池装机量约3.95GWh,同比下降31%,环比增长9%。乘用车方面,受到9月新能源乘用车批发销量同比下降33.4%、环比下降8%至6.5万辆的影响(乘联会),装机量同比下降8%至3.02GWh;客车装机量约0.74GWh,同比下降60%;专用车装机量约0.19GWh,同比下降66%。供应商方面,宁德时代动力电池装机量约为2.21GWh,同比下降9%,占总装机量的55.82%;比亚迪动力电池装机量约为0.47GWh,同比下降70%,占总装机量的11.87%。中航锂电凭借配套长安逸动EV、CS15EV和广汽乘用车AionS的数量逐步增长,实现装机量0.26GWh,装机量排名上升至第三位。
我们认为,补贴过渡期结束对于动力电池装机量的影响在逐渐减弱,9月装机量环比恢复正增长,主要由客车贡献。进入四季度,新能源汽车有望开启旺季行情,带动动力电池装机量环比增长。随着国内补贴政策结束时点的临近以及电动全球化网络的加速覆盖,动力电池行业格局不断优化,领军企业市占率有望维持稳定,仍然看好具备能进入国际优质供应体系综合竞争实力的供应商。
2、宁波发布《宁波市促进氢能产业发展实施办法》征求意见稿
近日,宁波市人民政府网站发布关于公开征求《宁波市促进氢能产业发展实施办法》意见的公告。
根据中汽协数据,2019年1-8月,燃料电池汽车累计销量达1125辆,2018年全年销量为1527辆。我们认为,燃料电池是未来新能源汽车发展的重要技术方向,在政府的支持下,随着锂电池技术的日益成熟以及燃料电池技术的不断突破,未来燃料电池汽车将进入快速导入期,长期来看,新能源汽车市场将形成锂电池+燃料电池双轨共同发展的格局。建议关注:当升科技、杉杉股份、璞泰来、宁德时代、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、特锐德、美锦能源
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期;产品价格大幅下降风险。