投资要点
市场回顾:
上周沪深300上涨2.55%收于3911.73,非银金融(申万)上涨2.76%,跑赢大盘0.22个百分点,涨跌幅在申万28个子行业中排第10名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非银金融行业子版块普涨,其中保险板块涨幅最大,上涨3.35%;其次是多元金融板块,上涨2.22%;券商板块则上涨2.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,上周券商板块中华创阳安涨幅最大,上涨13.74%;而保险板块中中国太保涨幅最大,上涨4.65%;多元金融板块中法尔胜上涨12.28%,涨幅最大。
券商:
上周沪指上涨收于2973.66,一周上涨2.36%。非银金融指数上涨2.76%,申万券商指数上涨为2.21%。就全年来看,沪指上涨19.24%,非银金融行业指数上涨41.68%,相对涨幅为22.44%。目前非银行业估值为1.54倍,较8月底上升。
新一轮中美经贸高级别磋商在多个领域取得实质性进展,传递出积极信号,两国已考虑达成第一阶段经贸协议。美方明确表明将取消10月15日对华2500亿美元产品关税税率从25%提升至30%的举措。关税冻结将为中美双方的后续磋商提供前提,而中方也将加大对美国农产品的采购。除此之外,中美双方还在金融与货币领域、知识产权保护、扩大市场准入、解决争端等领域达成重要共识。中美贸易谈判至今已持续一年多,此次的阶段性缓和有利于提振市场信心,进一步提升投资者情绪,稳定市场,但也要警惕贸易谈判的反复性,不宜过分乐观。临近美国大选,特朗普政府有与中方达成协议缓和关系的意愿,以期连任成功。目前全球经济都存在下行压力,中美经贸谈判缓和将对全球市场有提振作用。
A股上周震荡上扬,节后市场整体活跃度较九月底提升,周末消息面偏乐观,外部最大不确定因素中美经贸高磋商取得了实质性的进展,有利于推高市场情绪,对上方点位进行上攻,但目前A股处于前期密集成交区,抛压较大,且市场对贸易谈判取得共识已有预期,突破仍需要量能的积蓄。内部将取消期货、基金和证券公司的外资股比限制时点提前到明年的1月、4月和12月,继续推动资本市场的进一步改革开放。A股将进入三季报披露的时间节点,三季报公司的业绩情况将决定四季度的市场走向。券商走势短期受情绪影响,中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。推荐龙头券商中信证券(600030)、华泰证券(601688)。
风险提示:宏观经济增速不及预期;股票市场低迷;监管政策重大变化。