行业动态
手机存量时代,9月份新增设备数环比显著回落:由于多款重磅级新机集中在9月底发售,用户购买时间推迟。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月份国内手机新增设备数2805万台,同比下降19%,环比下滑13.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
苹果新机销量超预期,华为保持领先优势,头部效应加剧:苹果凭借iPhone11系列新机的热销,增量份额迅速提升至16%,超越小米,甚至逼近OPPO。华为&荣耀销量有所下滑,由于Mate 30系列新机于9月底正式发售,未能及时反映在销量数据中,增量份额跌至34.5%。OPPO和vivo的增量份额均出现了显著下滑。红米系列独木难支,小米手机整体的增量份额连续五个月下滑,已经跌至10%。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98.3%,其他品牌增量份额跌至1.7%。
关注5G智能终端产业链:近两个月陆续有多款5G手机上市,华为、vivo、小米和中兴均已推出5G手机,而OPPO尚未有5G手机发售。根据国金证券研究创新数据中心的监测数据,截至9月份5G手机的累计新增设备数超过30万台,其中vivo的iQOOPro销量最高,接近15万台。随着多款5G手机的上市,5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。
投资建议
尽管被诟病创新不足,但在降价策略的刺激下,苹果新机依旧取得了不俗的销量成绩。从目前的新机消费者结构中可以看出,苹果手机的需求潜力依然有很大的挖掘空间。我们认为,iPhone 11系列销量的超预期增长,有望带动苹果产业链相关上市公司业绩的逐步复苏。
重点关注:立讯精密(002475.SZ),鹏鼎控股(002938.SZ),水晶光电(002273.SZ)
随着多款5G手机的上市,5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。我们认为,随着5G手机的成本下降,2020年5G手机有望放量。看好5G手机射频前端、LCP/MPI、SLP、FPC、TOF等重点受益机会。
重点关注:卓胜微(300782.SZ),顺络电子(002138.SZ)
风险提示
1)手机创新不及预期;2)技术创新对行业格局产生影响;3)多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期;4)5G智能手机整体销量不及预期;5)苹果新机未来销量不及预期。