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研究报告:平安证券-9月份外贸数据点评:“衰退型”顺差短期对经济仍有支撑-191014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-15 08:38:13
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈骁,魏伟
研报出处: 平安证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 548 KB 分享者: dai****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心摘要
  1)我国出口增速在8月和9月连续恶化可能与5月份中美关税升级的负面影响逐渐体现以及7月份的“抢出口”提前透支出口需求有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2)从累计增速来看,1-9月我国出口累计同比增速为-0.1%,1-9月我国进口累计同比增速为-5%,进口增速显著弱于出口增速,“衰退型”顺差保持高位,料将对我国三季度GDP增速形成一定的支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过随着关税对中国出口的负面影响逐渐体现,中美贸易顺差规模出现收窄迹象。
  3)9月原油价格同比大幅下降,导致原油和成品油进口金额同比增速大幅下滑,这对9月份的进口增速形成较大拖累。
  4)展望未来,我国出口增速仍面临着多重不利因素的叠加,如全球经济下行压力加大、关税负面影响逐渐体现以及“抢出口”支撑的减弱,出口增速仍有下行压力。进口方面,原油价格基数走低,石油相关类产品进口有望企稳,这会对进口形成一定支撑,但受国内总需求回落压力,进口增速料将保持低位震荡。不过,短期来看,出口增速依然强于进口,这意味着“衰退型”顺差对经济仍有一定的支撑。

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