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电子行业研究报告:中航证券-电子行业周报:海康威视等被加入“实体清单”,关注自主可控及国产替代机会-191011

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2019-10-15 08:44:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张超,薄晓旭
研报出处: 中航证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 618 KB 分享者: IF_****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行情:
  本周电子(申万)指数+0.99%,行业排名24/28;
  上证综指+2.36%,深证成指+2.33%,创业板指+2.41%;
  个股涨幅前五:漫步者(+16.23%)、伊戈尔(+12.71%)、国光电器(+12.37%)、硕贝德(+10.78%)、恒铭达(+10.63%);
  个股跌幅前五:乐鑫科技(-18.64%)、旭光股份(-12.76%)、木林森(-12.57%)、福光股份(-11.13%)、晶晨股份(-10.99%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  重要事件
  10月7日,美国商务部表示,将大华科技、海康威视等8家中国企业在内的28个实体列入美国贸易管制黑名单,禁止与美国企业合作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  10月7日,台积电宣布,其业界首款可商用的极紫外(EUV)光刻技术七纳米plus(N7+)将向客户交付产品。
  10月8日,Dialog半导体公司宣布已签署最终协议,收购工业物联网集成电路(IC)供应商Creative Chips。
  10月8日,三星电子公司(Samsung Electronics)公布了2019年第三季度财报,财报显示,三星电子当季营收达62万亿韩元(约合518亿美元),同比下降超过23%,营业利润7.7万亿韩元(约合64亿美元),同比下降超过58%。
  10月8日,工信部复函政协十三届全国委员会第二次会议第2282号(公交邮电类256号)提案表示,将调整完善政策实施细则,持续推进工业半导体材料、芯片、器件及IGBT模块产业发展。
  投资建议
  海康威视等企业被列入“实体清单”,未来进一步关注自主可控及国产替代机会。10月7日,美国商务部披露的文件显示,将包括8家企业在内的28个实体纳入出口管制实体清单,8家企业分别为大华科技、海康威视、科大讯飞、旷视科技、商汤科技、厦门美亚柏科信息有限公司、依图科技、颐信科技有限公司,主要涉及安防监控及人工智能领域。“实体清单”是美国商务部产业与安全局(BIS)用于对特定对象的出口限制,进入该名单的实体均成为BIS限制出口的对象。今年以来,美国已分批次将中科曙光、江南计算技术研究所、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术等国内顶尖微电子与计算机企业,46家华为实体,中广核集团、中广核电力股份有限公司、中广核研究院有限公司、苏州热工研究院等中国顶尖核电企业列入“实体清单”。进入“实体清单”短期内可能会在生产经营和销售端对企业有负面影响,但从长期来看,将会加速企业自主研发投入,提高核心技术竞争力。此次正值中美贸易磋商的关键阶段,美国再次将中国实体列入清单,虽然不排除为了增加谈判筹码,但不可否认的是,随着中国综合国力的不断上升,中国科技企业发展迅速,部分已具备了与美国“一较高下”的实力,可以预见,未来中美将在越来越多的领域展开博弈。为了应对未来可能受到的多方面遏制,中国企业在关键领域应继续加大创新步伐,争取尽早实现自主可控,不再受制于人。从政府层面来看,在国产化率较低的核心领域,政策支持力度一定会不断加大,从本周工信部复函也可以看出端倪,在集成电路领域,未来政策内容包括但不限于出台扶持技术攻关及产业发展政策、引进国外先进技术和研发团队、出台政策和措施建立长期有效的人才培养计划。当前全球半导体仍处于周期底部,加上板块相对较高的估值溢价,以及中美贸易摩擦抑制部分需求,行业有短期调整的压力,但长期来看,贸易摩擦背景下政策支持力度以及企业研发投入有望增加,加上进口替代需求加大,建议关注产业链自主可控及国产替代机会。
  建议关注
  闻泰科技(5G换机周期带动业绩增长)
  京东方A(供需回暖、行业企稳回升,龙头地位稳固)
  信维通信(布局5G产业链,股权激励彰显信心)
  歌尔股份(声光电深入布局,AR/VR驱动业绩增长)
  卓胜微(国产射频芯片标的)
  风险提示:
  中美贸易摩擦进一步加剧,5G进展低于预期

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