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电气设备行业研究报告:太平洋证券-电气设备行业:风电持续向好,新能源车底部布局-191013

行业名称: 电气设备行业 股票代码: 分享时间:2019-10-15 11:44:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文臣,刘晶敏,周涛
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,484 KB 分享者: swa****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资观点:风电方面,2019年以来我国风电产业发展势头良好,显示行业发展强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家电网近期发布报告预期今年风电新增装机在25GW以上,这和我们之前对风电行业的判断一致,特别是海上风电潜力巨大,存量项目充足,2021年前抢装预期强烈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新能源车9月产量7.6万辆,同比下降31%,环比增长3%;动力电池9月装机量3.95GWh,同比下降31%,环比增长9%。整体抢装偏弱。尽管今年补贴大幅下降,行业短期面临较大盈利压力,但是优质公司长期配置价值逐步凸显。
  新能源汽车:根据高工锂电统计,9月新能源车产量7.6万辆,同比下降31%,环比增长3%;中游动力电池9月装机量3.95GWh,同比下降31%,环比增长9%。整体抢装偏弱。尽管今年补贴大幅下降,行业短期面临较大盈利压力,但是优质公司长期配置价值逐步凸显。建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头,湿法隔膜放量),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(海外市场取得突破性进展的动力电池企业),国轩高科(高度受益铁锂路线复活)。给予以上公司“买入”评级。
  新能源发电:本周光伏方面,节后第一周,硅料价格没有明显变化。单晶硅片在月初议价后,基本龙头价格不变,但二线的成交价格续降。电池片价格在十一长假过后暂时还未出现太大变动,但按照目前情况,单晶电池片销货仍算顺畅,大尺寸电池片需求佳,也使得近期的新扩电池片产线都会兼容到166mm的大尺寸。下游方面,中国内需目前尚未明显回温,单晶组件价格仍缓步下跌。四季度整体需求是否能如预期中旺盛需等待中国内需的爆发。关注标的:隆基股份、通威股份。风电方面,消息面没有特别的变化,2019年以来我国风电产业发展势头良好,显示行业发展强劲。国家电网近期发布报告预期今年风电新增装机在25GW以上,这和我们之前对风电行业的判断一致,特别是海上风电潜力巨大,存量项目充足,2021年前抢装预期强烈。关注标的:禾望电气、明阳智能。
  工控储能:国家统计局发布9月PMI为49.8%,制造业PMI边际回暖,但整体经济景气度动力不足。与此同时,以装备制造业和高技术产业为代表的新动能保持平稳增长态势。当前降准落地,逆周期调控发力,继续推荐工业自动化龙头汇川技术及平台孵化麦格米特。储能方面,电化学储能规模保持高速增长,CNESA预测2019年底,我国电化学储能的累计投运规模将达到1.92GW,年增速89%,到2021年,储能的应用将在全领域铺开,规模化生产趋势明显推动储能系统成本的理性下降。
  电力设备:10月12日,国网召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议,董事长寇伟表示,今年是泛在电力物联网建设的开局之年,公司上下必须以更大的力度、更大的决心,确保完成全年建设目标。2019年1-8月份,电网工程完成投资2378亿元,同比下降15.2%;主要发电企业电源工程完成投资1533亿元,同比增加5.2%,电网投资有望进入以电网数字化、智能化为代表的新一轮投资复苏周期,推荐国电南瑞。
  风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
  

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