扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

圣邦股份研究报告:光大证券-圣邦股份-300661-2019年三季报业绩预告点评:业绩增速进入快车道,国产替代加速-191014

股票名称: 圣邦股份 股票代码: 300661分享时间:2019-10-15 14:57:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘凯
研报出处: 光大证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 833 KB 分享者: 唐**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  ◆事件:
  公司发布2019年三季报业绩预告,盈利1.10亿元~1.24亿元,同比增长52%~72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  ◆点评:
  业绩增速进入快车道,国产替代加速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司预计单三季度实现归母净利润0.56~0.61亿元,同比增长80~95%,保持了二季度以来高增长的态势(单Q1净利润同比-9.34%,单Q2净利润同比89.31%),表明公司业绩增速进入快车道。公司业绩同比高增长的主要原因为公司积极拓展业务,产品销量增加,相应的营业收入同比增长所致。受到中美贸易摩擦和华为事件影响,国产替代加速进行,公司作为国内模拟龙头率先受益。此外,公司收购钰泰28.7%股权,相应的收益助力公司业绩增长。
  模拟公司产品种类越多竞争力越强。模拟行业具有重视经验积累、产品种类多、生命周期长、应用范围广的特征,模拟公司产品种类越多,产品组合越丰富,公司的竞争力将越强,德州仪器拥有10万+产品和10万+客户。此外,并购重组是模拟行业厂商实现跨越式发展的跳板,德州仪器历史上进行了36次并购,牢牢占据模拟行业龙头地位。
  国产替代加速,长期看好模拟龙头发展。中美贸易摩擦下,国内终端厂商开始将供应链向国内转移,将真正发挥出下游带动上游发展的作用,半导体国产替代加速进行。国内模拟芯片市场空间大,但国产自给率低,进口替代空间巨大。公司作为国内模拟芯片龙头,不断加大研发能力,持续推出新产品,进一步丰富公司产品组合。厚积薄发,花开如期,随着公司产品种类越来越多,公司的竞争力越来越强,长期看好模拟龙头发展。
  ◆盈利预测:
  国产替代加速进行,公司率先受益,我们上调公司2019-2021年EPS预测为1.79、2.54、3.35元(上次为1.48、1.77、2.21元),维持“买入”评级。
  ◆风险提示:半导体行业周期性风险、新产品研发不及预期风险、市场竞争优势减弱风险。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com