核心观点
　　食品、农业行业周报2019.9.29
　　一、市场表现
　　周行情：食品饮料（中信）涨跌-0.97%；农林牧渔（中信）涨跌幅-6.78%，沪深300涨跌幅-2.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　二、价格跟踪：
　　1.生猪：报价28.00元/kg，周环比持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2.茅台批价：2200元，较前期高点下行幅度在400元左右。
　　三、养殖：中长期继续推荐
　　1.板块利空逐步靴子落地。代表企业下修18年出栏量。本周牧原和正邦均公告，下修了18年的出栏量，可谓靴子落地。如牧原由1300-1500万下修至1000-1100万头，正邦由650-900万头下修至550-600万头，主要原因有留种+压栏+疫情等多方面因素。
　　2.优质企业产能投放超预期。牧原和正邦同时公告，能繁母猪和后备母猪均大幅超预期，如牧原年底预计130万头能繁，正邦预计可达50万头，新希望也在如期快速扩张，在行业疫情尚未可控的情况下，优质企业凭借生物性安全措施加强的背景下，率先扩产，得母猪者得天下，确保来年出栏量。
　　3.中长期推荐评级。本周板块回调和波动较大，但近期政策端如抛储边际影响弱化，企业自愿下修18年出栏量靴子落地，我们认为利空基本消化，板块迎来中长期的配置阶段，建议优选有猪在手企业，和出栏量相对确定性更大的龙头性企业，未来可享受量价齐升及市占率快速提升的红利，重点标的：牧原、温氏、新希望、正邦等。
　　四、食品饮料：国际视角看板块投资机会
　　本周茅台批价继续回调，仍旧建议理性看待。主要系茅台与物美、苏宁等渠道加速以1499的价格放货，同时要求经销售提前打款，各种方式来打击囤货，利好茅台价格的长期健康发展。
　　即将进入三季报披露期，有望对板块形成催化，持续推荐白酒及大众品龙头性企业，核心标的茅台、无粮液、老窖、海天。大众品也可中长期角度关注低估值细分领域龙头企业，如安琪、榨菜等。
　　五、推荐个股
　　重点推荐：茅台、牧原；
　　推荐：五粮液、老窖、海天、中炬、安琪、温氏、正邦等。
　　六、风险提示
　　业绩不达预期；宏观经济下行；重大食品安全事故；疫病暴发超预期。