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研究报告:华龙证券-2019年9月CPI、PPI数据点评:宏观事件点评-191015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-15 17:36:57
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗洁
研报出处: 华龙证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,382 KB 分享者: sho****eck 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件回顾:
  国家统计局发布数据显示,2019年9月份,全国居民消费价格同比上涨3.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,城市上涨2.8%,农村上涨3.6%;食品价格上涨11.2%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨4.0%,服务价格上涨1.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1--—9月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.5%。
  9月份,全国居民消费价格环比上涨0.9%。其中,城市上涨0.7%,农村上涨1.3%;食品价格上涨3.5%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格上涨1.5%,服务价格下降0.1%。
  2019年9月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%,环比上涨0.1%;工业生产者购进价格同比下降1.7%,环比上涨0.2%。1—9月平均,工业生产者出厂价格与去年同期持平,工业生产者购进价格下降0.3%。
  数据点评:
  一、CPI环比、同比涨幅均略有扩大
  从环比看,CPI上涨0.9%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨3.5%,涨幅扩大0.3个百分点;非食品价格上涨0.2%,涨幅扩大0.1个百分点。食品中,猪肉价格继续上涨19.7%,涨幅比上月回落3.4个百分点;牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格上涨4.0%—7.7%;鲜菜供应充足,价格下降2.4%;鲜果价格下降7.6%。非食品中,开学季教育服务价格上涨1.8%;服装价格上涨0.9%。暑期过后飞机票、旅行社收费和宾馆住宿价格分别下降14.8%、6.0%和1.5%。从同比看,CPI上涨3.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨11.2%,涨幅扩大1.2个百分;非食品价格上涨1.0%,涨幅回落0.1个百分点。
  二、PPI环比微涨,同比降幅扩大
  从环比看,PPI由上月微降转为微涨,上涨0.1%。其中,生产资料价格由降转平;生活资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。从调查的40个工业行业大类看,价格上涨的有18个,比上月增加4个;下降的11个,减少6个;持平的11个,增加2个。从同比看,PPI下降1.2%,降幅比上月扩大0.4个百分点。其中,生产资料价格下降2.0%,降幅扩大0.7个百分点;生活资料价格上涨1.1%,涨幅扩大0.4个百分点。
  三、未来猪肉价格仍将有一定幅度的上行,那么其替代品的需求也将相应增加,价格也会被抬升。CPI仍将运行在3%上方。PPI降幅未来将先扩大后缩小,但年内较难回升至0上方,因此四季度工业企业利润仍将承压。
  

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