■ 【Policies】经过“清库”工作的筛选，在库PPP项目质量得到了提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自财金92号文出台以来，识别库“严进”现象持续至今，使得PPP管理库的在库项目的存量与增量项目的质量均得到了保证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着清库进入尾声，各项配套政策与官方合规引导相继登场，目前是银行介入PPP市场的较佳时机。
　　■ 【Project】近85%的PPP项目落地于基建行业，而以PPP模式开展的基建项目占全基建市场超10%，行业特征要求项目参与方具备较强的融资能力、运营能力与政府话语权。截至2019年7月，我国基建类PPP项目累计金额已高达14.92万亿元，占比全PPP市场已高达85%；有近85%的PPP项目周期长达10~30年；而政府在全PPP市场中的支付责任占比或已高达72.1~78.4%。
　　■ 【Public】综合考虑各省的存量PPP累计金额与综合财力表现，我们认为较适合参与PPP项目建设的省份有广东、江苏、浙江省；次优的省份有山东、四川、河北、河南省；较不适合参与新增PPP项目的省份有新疆、云南、贵州省等。四大直辖市中上海与北京的一般公共预算支出额度较充足，同时PPP市场累计存量规模不大，新增PPP项目带来的政府新增支付压力较小，相对比较适合新增PPP项目。
　　■ 【Private】综合考虑企业规模、融资能力、与地方政府的话语权等因素，大型央企与地方国企龙头是银行介入PPP市场的最佳入口；而相比传统的建筑承包商，更具有专业优势的专业投资公司也应该被重点关注。如需通过地方政府平台公司介入当地的PPP市场，则需要充分评估当地政府的综合财力、财政信誉及过往施政风格等因素。推荐优先考虑综合财力较强地区的政府平台公司，如就江苏、浙江、广东省等。
　　■ 【Partnership】风险提示1：PPP合同是PPP项目实施过程中最重要的法律文件之一。银行在评估PPP项目时，也应着重检查其相关合同文件的合理、有效性，有效规避合同风险。
　　■ 【Preparation】风险提示2：物有所值评价结果影响项目能否顺利入库，可研分析的真实有效性影响项目后期的实际盈利水平；在评估可行性缺口补助类项目时，要事先评估好政府与使用者付费的比例，充分了解使用者付费部分的营收构成与预测逻辑，避免后期出现运营收入大幅不及预期的现象。