乘用车|回顾2019：结构优化日系及豪华向好
　　日系逆势上行
　　日系品牌销量份额由2017年12月的14.2%增至2019年5月的23.8%
　　自主品牌市场份额波动大，上行周期弹性大，下行周期下滑快
　　豪华品牌销量增速领先行业
　　2019年4月起，BBA及二线豪华品牌销量增速显著高于同期行业增速
　　豪华车市场份额由2012年的6.5%增至2019年1-10月的10.4%
　　乘用车|按竞争能力与竞争意愿筛选核心车企
　　按竞争能力与竞争意愿筛选核心车企，自主品牌吉利、长城、长安、上汽较为领先，合资品牌中德系、日系较为领先
　　按基数周期把握车企复苏节奏，2019H2单月销量增速明显改善的【长安汽车、长城汽车】，以及2019年10月销量增速领先行业实现转正的【吉利汽车】
　　风险提示
　　宏观经济不景气导致汽车需求持续低迷，影响车企销量修复；
　　汽车消费刺激政策后续落地节奏不及预期，影响各地汽车销量；
　　中美贸易摩擦持续升级；
　　原材料成本上升;
　　竞争加剧;
　　积分、碳排放等法规未能严格实施导致车企新能源新车型投放进度不达预期；
　　超载超限治理不彻底导致重卡需求低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】