择时与风格：震荡格局仍将延续
　　12月择时观点：结合我们情绪面、技术面、衍生品的模型观点，我们认为当前市场情绪尚未好转，交易热情较低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但技术指标仍看好当下市场底部支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合各指标目前观点，我们预期未来市场仍将延续震荡格局。
　　市场整个11月都处于震荡下探的走势中。成交量波动不大但仍较低迷、市场参与热情不高。市场情绪方面，情绪综合指数虽有小幅回升，但细分指标大多仍处于谨慎区间，市场情绪尚未有明显改观。11月市场主要宽基指数走势皆较萎靡，市场情绪没有明显好转的情况下短期产生大幅反弹机会不大。考虑到当前技术支撑仍较坚实，预计未来市场走势仍将以震荡格局为主。
　　11月份市场各大宽基指数纷纷收跌，大盘股指跌幅较大。而从当前各指数RSRS指标走势来看，我们预计未来市场风格会延续，更偏向中小盘股。
　　行业轮动：看好汽车、建材、国防军工、有色金属
　　动量增强行业轮动模型2019年12月份看好汽车、建材、国防军工、有色金属，均按照中信一级行业分类。
　　多因子：12月低配预期EP因子
　　因子表现：2019年11月低波动、低换手因子表现出色，小市值因子回撤较大
　　组合表现：光大Alpha1.0（全A150）组合2019年11月份下跌1.32%，同期中证500指数下跌0.46%，组合11月跑输中证500指数0.86个百分点。2019年以来，组合累计上涨25.72%，跑赢中证500指数8.28个百分点。光大Alpha指数增强组合（中证500指数增强）2019年11月份下跌0.19%，同期中证500指数下跌0.46%，组合2019年11月跑赢中证500指数0.27个百分点。2018年9月2日样本外跟踪以来，组合累计上涨9.00%，跑赢中证500指数7.84个百分点。
　　因子择时：因子择时模型SVM分类预测模型19年12月低配预期EP因子。
　　负面清单
　　依据业绩不达预期事件，以及业绩下修、违规风险财务特征筛选了近期的负面清单。其中，沪深300成分股内负面清单共53只股票；中证500成分股内负面清单共114只股票。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。