投资要点:
投资建议:根据乘联会数据,11月前3周乘用车终端销量下降15%,表明车市弱复苏进度缓慢且低于预期,而11月经销商库存压力预警指数62.5%,环比上升0.1个百分点,同比下降12.6个百分点,且依然位于警戒线之上,意味着经销商库存压力依然较为严重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,车市处于底部区间的期限或将延长,在需求低迷背景下,部分竞争实力不强的品牌或面临进退出风险,近期长安和PSA共同出售长安PSA合资公司股份也进一步佐证车市供给端进一步缩减,在车市处于漫长寒冬底部区间,我们建议进一步关注品牌竞争实力较强的车企。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,基建投资提速将进一步带动重卡需求,且在国三燃油车淘汰、蓝天保卫战行动计划等强政策干预背景下,我们认为重卡销量依然可期,建议关注重卡产业链。
行情回顾:上周汽车(中信)行业指数上涨了1.91%,跑赢沪深300指数2.47个百分点。汽车行业子板块中,乘用车板块上涨1.89%、商用车上涨0.12%、汽车零部件上涨2.20%、汽车销售及服务上涨2.26%、摩托车及其他下跌0.12%。186只个股中98只个股上涨,88只个股下跌。涨幅靠前的有*ST猛狮15.41%、拓普集团9.20%、苏奥传感9.12%、圣龙股份8.91%和富临精工8.68%等,跌幅靠前的有钧达股份-27.60%、东方精工-16.96%、奥联电子-11.26%、保隆科技-9.69%和新日股份-9.59%等。
行业动态:长安汽车16.2亿出售PSA 50%股份;宇通客车召回4037辆纯电动城市客车;2020年智能网联汽车渗透率将达到51.6%;中国重汽第二代L2+级别智能卡车,预计2020年正式批量投放市场。
公司动态:北汽蓝谷(600733)关于子公司对外投资的公告;德赛西威(002920)关于对外投资设立合资公司的公告;新泉股份(603179)关于公开增发A股股票批复到期失效的公告;隆盛科技(300680)关于全资子公司获得联合汽车电子有限公司日产尼桑驱动电机项目定点的公告。
风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。