投资要点：
　　行情回顾：11.25-12.01期间，医药生物板块涨幅为-2.42%，在所有板块中位列第二十六位，跑输沪深300指数2.00个百分点；自年初至今，医药生物板块涨幅为31.59%，跑赢沪深300指数7.06个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从子板块看，11.25-12.01期间，中药、医药商业和化学制药子板块涨幅分别为-0.90%、-0.97%和-1.47%，跑赢整体板块；医疗器械、医疗服务和生物制品子板块涨幅分别为-3.61%、-3.78%和-4.12%，跑输整体板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从年初来看，医疗服务、医疗器械、化学制药和生物制品子板块涨幅为57.50%、45.31%、41.48%和32.43%，跑赢整体板块；医药商业和中药子板块涨幅分别为16.10%和1.04%，跑输整体板块。
　　行业要闻：11月24日，国务院办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》；11月28日，国家医保局印发关于将2019年谈判药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》乙类范围的通知。
　　投资建议：近一周，大盘整体呈下跌走势，医药生物板块显著跑输大盘指数。上周医保谈判目录公布，药品价格平均降幅较大，略超市场预期；加上近期市场传言第三批带量采购的事宜，进一步加重了市场对医药行情后续走势的悲观情绪。我们认为，当前医药生物板块很多个股处于估值高位，本身有回调的压力；仿制药降价是长期趋势，结合前两轮集采情况来看，医保局应该会在各方利益间寻求平衡，不宜过度悲观解读。长期来看，医药生物行业平稳健康发展趋势不变，短期显著回调，有利于明年医药行情的布局。我们建议关注业绩表现良好，估值相对合理的优质企业，建议重点关注个股：恒瑞医药、丽珠集团、乐普医疗、复星医药、华兰生物、嘉事堂、凯莱英、安图生物等。
　　风险提示：政策风险、业绩风险、事件风险。