主要观点
行业要闻:
国家医保局发布关于将2019年谈判药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》乙类范围的通知;国务院深化医药卫生体制改革领导小组印发《关于以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医药卫生体制改革若干政策措施》;中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于强化知识产权保护的意见》
上市公司公告:
九州通:与浙江华海医药销售有限公司签订《战略合作框架协议》;恒瑞医药:盐酸艾司氯胺酮注射液获得药监局批发的药品注册批件
最新观点:
本周医药生物行业指数下跌2.58%,跑输沪深300指数2.03个百分点,较上周末绝对估值及估值溢价率有所下降,细分板块中,跌幅最小的是中药板块(-0.90%),跌幅最大的是医疗器械板块(-4.33%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期,国家医保局发布关于将2019年谈判药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》乙类范围的通知,此次医药谈判涉及的150个品种中,共谈成97个品种,其中新增70个药品,续约成功27个药品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)价格方面,70个新增药品的平均降价幅度达到60.7%,27个续约药品的平均降价幅度达到26.4%。此次医保谈判的涉及药品数量远超前两轮谈判,时间间隔也相对更短,一方面医保谈判的动态化能够推动药品降价,实现医保控费,提高患者对药物的可及性,另一方面药企通过降价进入医保的形式能够快速实现放量,提升新药研发的兑现速度,利好创新药企。因此,我们认为,伴随医药板块的供给侧结构性改革的深化,从长期来看,医保谈判进一步驱动医保基金的腾笼换鸟,将持续推动国内创新药产业链的发展,医药上市公司的业绩表现可能持续分化,建议布局高景气度的细分领域龙头和行业龙头,包括具有较丰富产品线、较强研发能力、处于优质病种赛道的创新药企,以及CRO/CMO/CDMO等服务商。
风险提示
政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险;商誉减值风险;中美贸易摩擦加剧风险等。