基本结论
　　欧美市场与中国市场同为全球电动车市重要一环。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　必然发展的原因：欧洲及美国为除中国外最大的汽车消费区域，及汽车产业链最完整的地区，足够大而多的市场、资金及技术积累支撑产业发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　目前变化：自2018年以来，汽车电动化大趋势下，政策端，欧洲及美国进一步刺激新能源车行业；供给端，传统车企加速布局进程。从产业发展阶段上，全球新能源汽车仍处于成长初期，欧美电动车市具爆发潜力。
　　2019-2025年欧美电动车市快速发展，复合增速分别有望达46%、24%。
　　欧洲：据测算，碳排放法规约束下2021年NEV销量底线在188万辆，目前各国纷纷推出补贴政策，力度最大的德国新政吸睛（电动车的补贴延续至2025年，提高单车补贴额，净价低于4万欧元的新能源车补贴提高50%；4~6.5万欧元的提高25%），而以大众为代表的欧洲电动车企电动化率普遍不足2%，未来5年进程加速，预计2019-2025年欧洲新能源车复合增长率有望达46.3%，其中德国、法国和英国为增长主力（贡献66%增量），2025年纯电渗透率有望由目前的3.1%上升至20%。
　　美国：2018年受特斯拉销量强势拉动新能源汽车迈上35万销量高位（同比+82%，其中纯电动23万辆），预计2019年后开始步入平稳增长时代，2019-2025年美国新能源车复合增长率有望达23.8%，86%的增量由纯电贡献。而拟延长的税收抵免政策（拟将税收优惠的累计电动车销量界限由20万辆提高到60万辆），及以加州积分制度为代表的地方补贴政策为产业注入强心剂，预计未来5年美国纯电市场仍将被特斯拉占据（目前Model 3以45%份额具优势，特斯拉占据纯电7成销量），纯电将进一步占主导（2019H1纯电动占比已进一步上升至73%）。
　　传统整车巨头发力，以大众为领头全面转向新能源汽车生产，各整车企业均制定了未来几年明确的发展战略，抢滩新能源，保障产业发展的必要供应。
　　投资建议
　　建议持续关注电池产业链，以及全球优质汽零供应链厂商机会。
　　相关标的，建议关注三花智控（汽车电子膨胀阀绝对领先，热管理业务由特斯拉拓展进入全球主流车企供应平台，手握近160亿订单）、华域汽车（依靠上汽大众、上汽通用快速推进新能源业务，电动空调压缩机、电动转向机、电池托盘等业务已获上汽大众MEB、MQB，上汽通用BEV3等多个平台新能源汽车定点）及宏发股份（市占率超14%的全球继电器龙头，拿下路虎、保时捷、大众、奔驰、福特、特斯拉等整车厂订单）。
　　风险提示
　　国内补贴政策扰动，新能源汽车产销量大幅低于预期；各国新能源补贴政策不及预期；供应链子行业竞争加剧；特斯拉国产化不及预期风险。