行情估值：行业板块普涨，建材、有色金属行业领涨
　　截至12月31日，本周行业板块普涨，其中中小板指、中证500上涨最多，分别上涨3.94%、3.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分行业来看涨幅靠前的行业为建材、有色、电气设备、综合、汽车，当前PE估值分位数较高的行业为计算机、汽车、银行、食品饮料、家用电器，这五个行业PE分位数在50%以上（2010年以来），PE估值分位数较低的为商贸、采掘、建筑装饰、房地产、建筑材料。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　宏观：11月企业盈利改善明显，央行全面降准
　　2020年1月1日，央行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次全面降准释放长期资金约8000多亿元。
　　根据国家统计局12月31日发布的数据，12月，制造业PMI为50.2，与上月持平，连续两个月位于荣枯线以上，制造业延续上月扩张态势，景气稳中有升。另外，11月，规模以上工业企业实现利润总额5939.1亿元，同比增长5.4%。11月末，规模以上工业企业资产总计118.89万亿元，同比增长6.0%，较10月份增长0.2个百分点，企业盈利明显改善。
　　TMT
　　中国移动启动SPN集采，新一批游戏版号下发。中国移动发布2020-2021年SPN设备集中部分采购公告，共涉及28个省、自治区、直辖市。采购规模达145663端。电影观影人次和收入双双环比回落，截至2019年12月29日，当周电影观影人次下降10.58%。电影票房收入下降13.03%。12月30日，原国家新闻出版广电总局下发新一批国产游戏版号已下发，审批时间为12月30日，共50款游戏获批。
　　大消费
　　汽车：蔚来发布三季度财报，汽车销量环比回升。截至2019年12月22日，乘用车批发日均销量环比上升5.45%，零售销量环比上升13.12%。2019年12月30日，蔚来汽车发布2019年三季度财报，总营收18.4亿元，去年同期为14.7亿元；净亏损25.54亿元，去年同期净亏损97.57亿元。
　　食品饮料：五粮液价格、水井坊价格下降。截至2019年12月27日，五粮液（52度）价格下降至1269元，前一周价格为1399元，水井坊价格由前周的559元/瓶下降至519元/瓶。
　　医药：12月29日，第二批国家组织药品集中采购和使用正式启动。经专家论证，第二批国家组织药品集采选择了33个品种，覆盖糖尿病、高血压、抗肿瘤和罕见病等治疗领域，涉及100多家医药生产企业。
　　农林渔牧
　　猪肉价格小幅回升，白砂糖价格上涨。截至12月27日，猪肉价格小幅回升1.46%，生猪价格环比下降0.47%，猪仔价格环比下降0.64%。白砂糖现货价上升1.73%，期货价上涨2.99%。
　　地产基建链
　　房地产：商品房成交面积环比回升。截至2019年12月29日，上周商品房成交面积环比上升12.08%，成交套数环比上升12.60%。
　　钢材：螺纹钢现货价格小幅下降。截至2019年12月31日，螺纹钢期货结算价环比上周上升1.02%；现货价格方面，螺纹钢现货价格同比上周下降1.33%。
　　水泥：水泥价格保持高位。本周水泥价格与前周持平，截至2019年12月31日，水泥价格指数、天津、上海、浙江、安徽等地的水泥价格均保持在较高水平。
　　大宗资源品
　　油气：油气价格略有回落，新一轮成品油调价开启。新一轮成品油调价窗口于12月30日24时开启。本次油价调整，汽油每吨上涨235元，柴油每吨上涨230元。
　　煤炭：动力煤现货价下降，6大发电集团上周日均耗煤量上升。本周欧洲ARA港动力煤、理查德RB动力煤、纽卡斯尔动力煤现货价相比上周分别下降0.84%、3.39%、2.29%。对于国内而言，截至12月31日，国内动力煤期货价下降0.66%。在需求方面，截至2020年1月1日，6大发电集团上周日均耗煤量有所上升，增长0.53%。
　　有色金属：黄金、银价格继续上涨。本周LME铜、LME锌、LME铅、LME锡、LME镍价格均下降。贵金属黄金、银的价格继续上升，COMEX黄金、COMEX银价格分别上涨2.31%、2.41%。
　　化工化纤：主要化纤材料价格涨跌互现。截至2019年12月31日，本周PVC价格下降，华东地区市场价下降2.39%。PTA现货价环比上周下降，华北地区PTA现货价上涨2.91%，华东地区PTA上涨1.25%，南华PTA指数上涨0.12%。天然橡胶现货价保持不变，期货收盘价上涨1.16%。涤纶长丝江浙地区主流价格上涨1.46%。
　　交通运输
　　中国沿海散货运价指数下降，京张高铁开通。北京至张家口高速铁路12月30日开通运营，京张高铁是国家《中长期铁路网规划》中“八纵八横”京兰通道的重要组成部分。
　　风险提示：经济超预期下行，美股大幅波动，外围风险上升，外资流入不及预期等。