行业追踪（2019.12.30-2020.01.05）
　　一手房：环比下降17.65%，同比上升39.25%，累计同比上升7.8%
　　本周跟踪36大城市一手房合计成交3.78万套，环比下降17.65%，同比上升39.25%，累计同比上升7.8%，较前一周减少5.93个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中一线、二线、三线城市环比增速分别-20.26%、-19.52%、-12.2%；同比增速分别为61.92%、34.67%、35.77%；累计同比增速分别为10.99%、-0.09%、24.19%，较上周分别增加0.83、-22.27、21.8个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为268.89%、-31.45%、-63.04%、-27.02%；上海、广州、深圳累计同比分别为-17.53%、-49.17%、97.3%，较上周分别变动-24.72、-46.5、82.08个百分点。
　　二手房：环比下降15.13%，同比上升96.97%，累计同比下降97.06%
　　本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.01万套，环比下降15.13%，同比上升96.97%，累计同比下降97.06%，较上周减少107.9个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-12.99%、-16.97%、-16.43%；同比增速分别为185.44%、56.92%、38.55%；累计同比增速分别为-98.82%、-8.04%、-16.85%，较上周分别变动了-97.72、-36.1、7.89个百分点。
　　库存：去化周期31.7周，环比下降11.51%
　　截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计51.76万套，去化周期31.7周，环比下降11.51%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-23.31%、-0.26%、2.11%。
　　投资建议：
　　2020年1月1日中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放流动性共8000亿，而1月4日，银保监会印发《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，其中强调“银行保险机构要落实房住不炒的定位，严格执行房地产金融监管要求，防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定发展”，1月11日银保监会会议上再次强调严防信贷资金违规流入房地产领域。我们认为针对房地产市场违规输血的行为将受到打击，但优质房企仍将受益降准带来的流动性宽松，2019年四季度以来，多所城市步入一城一策的放松阶段。
　　本周1月10日武汉长江新城取消二手房限售政策，1月10日上海提出将把非沪籍家庭纳入共有产权房的供应对象范围。因此，我们认为在货币政策宽松叠加一城一策政策松动，地产股有望重演甚至超越去年一季度行情，同时我们继续看好2020全年地产板块获取超额收益的机会：从2019全年看，龙头集中度增速有所放缓，格局仍有变化可能，重点关注成长性较好的二线品种，三四线布局房企面临压力需要重点甄别，我们长期看好一二线、大都市圈城市布局为主的房企，短期重点推荐：万科、金科、保利、中南建设、阳光城，持续关注：1）龙头地产：万科、保利地产、金地、融创中国、招商蛇口；2）成长地产：中南建设、阳光城、金科股份、旭辉控股、龙光地产、美的置业；3）物业管理：碧桂园服务、保利物业、招商积余、永升生活服务、绿城服务、新大正等；4）商业持有：大悦城、中国国贸、光大嘉宝等；5）棚改旧改：城投控股、城建发展
　　风险提示：政策变化不及预期，房屋销售大幅下滑