扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

医药生物行业研究报告:财富证券-医药生物行业月度报告:把握产业升级主线,精选细分行业优质个股-200113

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2020-01-15 10:43:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李侃
研报出处: 财富证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 同步大市
研报大小: 718 KB 分享者: hus****un 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年12月份,全部A股上涨6.88%(加权平均),医药生物板块上涨3.87%,跑输大盘3.01个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)子板块中化学原料药板块上涨幅度最大,累计上涨6.51%,其次为生物制品上涨5.56%,中药板块上涨5.54%,医药商业上涨2.97%,化学制剂上涨2.93%,医疗器械上涨2.90%,医疗服务上涨2.09%。从估值水平来看,医药生物板块市盈率(TTM,整体法)为34.37X(截至12月31日),全部A股为15.03X,估值溢价为128.68%,从子板块来看,估值最高的依然属医疗服务板块(74.51X),其次是生物制品(42.85X)、医疗器械(41.20X)、化学制剂(38.63X)、化学原料药(29.53X)、中药(23.01X)和医药商业(18.00X)。
  投资策略。医药板块医保谈判落地及第二次药品集采消息传出之后,出现一定幅度回落,但市场情绪明显比政策刚出台时更加理性,并且此次集采政策相对来说更加温和,影响程度可控。未来仿制药集采将趋于常态化,而创新药可通过医保谈判方式迅速扩大市场,缩短市场拓展周期,医药行业将持续分化,强者恒强逻辑将会延续,我们对医药生物板块维持“同步大市”评级,建议以产业升级为主线关注细分领域优质个股:(1)在政策推动下,创新药及高端仿制药将会持续受益,建议关注创新药龙头恒瑞医药,及位于创新药产业链上游、处于高景气的CRO行业龙头药明康德、泰格医药;(2)血液制品行业渠道库存已恢复合理水平,行业有望实现稳健增长,建议关注行业龙头天坛生物、华兰生物;(3)估值合理,受医保政策影响小的绩优股如丽珠集团、山东药玻、东诚药业;(4)绝对估值偏低,现金流有望好转,存在一定预期差的医药流通龙头如柳药股份、九州通。
  风险提示:商誉减值,政策变动,新品销售不及预期,产品大幅降价。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com