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研究报告:群益证券(香港)-2019年中国大陆宏观资料综评:2019年GDP增长6.1%,4Q单季增6.1%,基本符合预期-200117

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-01-18 08:45:12
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖晨凯
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 387 KB 分享者: 张****芬 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  国家统计局2020年1月17号发布资料,初步核算,全年国内生产总值990865亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%,四季度增长6.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  分产业看,第一产业增加值70467亿元,比上年增长3.1%;第二产业增加值386165亿元,增长5.7%;第三产业增加值534233亿元,增长6.9%。
  2019年GDP增6.1%,其中4Q2019年GDP增6.0%,增速较3Q2019持平,基本符合市场预期。
  投资贡献度边际提升。从拉动GDP的三架马车来看,2019年资本形成总额贡献率为31.2%,贡献度较前三季度提升11.4pct,并推动GDP增长1.9pct。消费依旧为最大贡献,对GDP增长贡献率达57.8%,拉动GDP增长3.5pct。净出口方面,贡献率为11.0%,推动GDP增长0.7pct。
  第三产业依旧增长较快。分产业来看,作为国民经济重要支柱的第三产业即服务业增加值386165亿元,增长6.9%。第一产业增加值70467亿元,增长3.1%。第二产业增加值386165亿元,增长5.7%。
  整体而言,在逆周期调节的背景下,4Q2019GDP增速基本符合市场预期,并巩固了全年6.1%的稳健增速。展望未来,从拉动GDP的三大因素方面考虑:消费端方面,减税促消费背景下,预计将实现相对较快增长,并贡献较多的GDP增长。投资端方面,财政政策依旧会发力,加之以货币政策可能提供更宽松的持续流动性,2020年依旧会逆周期调节效果不断体现,另外叠加中美关系边际缓和,预计投资整体将表现稳健。净出口方面,值得关注的是,目前外围经济经济整体需求较弱,出口端或有所承压。综上考虑,我们预计2020年GDP增速为5.9%。
  
  
  

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