■四大标准靶向盈利性和研发，候选公司质地佳：从精选层标准看314家创新层初步符合，其中符合标准一（盈利要求）的公司最多，共有257家，符合标准四（纯研发投入）的公司次之，共计105家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　标准一：对于关键指标8%ROE以及1500万、2500万净利润，其中满足标准1公司平均roe17.6%、明显高于8%；2019净利润TTM达8300万，明显高于最近1年2500万净利润门槛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　标准二：满足标准2公司中营收均值为9亿元、远超出门槛的1亿元，2019（ttm）经营性净现金流为1亿现金流良好，营收增速为60.11%、保持较高增长；
　　标准三：满足标准3营收为3.3亿超出2亿元达66.77%，以及2018-2019ttm研发占比为19.07%、表现突出；
　　标准四：满足条件的105家公司，2018-2019（ttm）研发合计均值为1.1亿；中位数为7796.31万元。
　　■TMT占比达到32.5%、数量位列第一，环保、消费、医药、化工新材料、高端装备具备相对优势：从绝对数量上看，TMT板块以102家（占比32.48%）位列首位，大消费（52家-占比16.56%）和设备类（50家-占比15.92%）分列二三。整体结构与现有667家创新层公司保持一致。从相对数量上看，在潜在名单中环保、医药、石化化工、设备占比高于创新层整体的内在比例，表现出相对比例占优。
　　■相较于创新层公司整体，候选公司2018年净利润均值5000万元，净利润增速高出6个点：314家公司中，72.61%的公司2018年净利润分布在0-6000万，2018年净利润中位数为3002.66万元、均值为5377.02万元。对比667家创新层公司，314家公司盈利能力、成长能力突出。整体法下营收增速、归母净利润增速314家公司都比较突出，增速大约高6个点左右，314家公司pe均值19.6X。
　　■已有多家公司公告表达精选层意向，可关注满足多个标准的公司：截止2020年1月17日已有13家公司发布了精选层意向的相关公告，分别为奥迪威、利尔达、思晗科技、苏轴股份、易销科技、华阳变速、新安洁、海龙核科、豫王建能、美兰股份、同辉信息、康平铁科等。我们预计未来将有更多公司参与到新三板精选层改革浪潮之中。可关注兼具盈利性以及研发属性的多标准公司。后续我们还将围绕精选层潜在名单，推出整体、基础层篇。
　　■风险提示：政策推进不达预期、精选层进度不达预期、流动性风险。