宏观
　　2020年2月第1周，随着人们对新冠病毒的认识进一步深入，中国政府采取积极政策应对，投资者风险偏好回升，全球权益市场在本周普遍上行，安全资产和贵金属板块出现回落，周期商品价格涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就权益市场而言，中国A股市场在春节后首个交易日开盘大跌，但第二个交易日就开始反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其余主要权益市场本周市场情绪企稳，股市重回升势。出色的经济数据和担忧情绪的缓和推动了美股指数的上行，纳斯达克指数再创历史新高。欧洲股市同样出现上行。从分板块来看，医药与科技板块表现靠前。
　　策略
　　周初市场经非理性下跌后，估值隐含增长预期下滑至4%-4.5%，但随即快速反弹修复。我们维持“短期有扰动，中期看数据，长期无影响”，当前市场估值隐含增长预期约5%，基本修复至合理水平。从疫情发展逻辑看，未来还要度过春节返程高峰暴露期、复工后的交叉感染期，均可能成为后期风险，因此不建议短期交易性资金再度博弈。而中期市场则需观察疫情影响，长期则基本无影响，长线资金仍可继续买进。配置上，继续关注医药，和网上零售、游戏视频等在线消费领域；TMT中关注传媒、计算机和通信；周期中关注基建投资相关行业。